Co stanie się z obligacjami w przypadku recesji?
Obligacje, zwłaszcza obligacje rządowe, są często postrzegane jako bezpieczniejsze inwestycje w czasie recesji. Kiedy gospodarka znajduje się w trudnej sytuacji, inwestorzy mogą przenieść swoje portfele w stronę obligacji w ramach „ucieczki w bezpieczeństwo” w celu ochrony swojego kapitału. Ta zmianazwiększa popyt na obligacje, podnosząc ich cenę, ale zmniejszając ich rentowność.
Krótka odpowiedź jest taka, że obligacje charakteryzują się mniejszą zmiennością niż akcje i często radzą sobie lepiej w czasie recesji niż inne aktywa finansowe. Jednakże wiążą się one również z własnym zestawem ryzyk, w tym ryzykiem niewykonania zobowiązania i ryzykiem stopy procentowej.
Obligacje są ogólnie uważane za mniej ryzykowne uzupełnienie zmienności akcji w portfelu inwestycyjnym. Amerykańskie obligacje skarbowe, w szczególności bony skarbowe i bony skarbowe, stanowią punkt odniesienia dla inwestycji niemal pozbawionej ryzyka, jeśli są utrzymywane do terminu zapadalności.
Oprocentowanie bonów skarbowych spadło o 90 punktów bazowych, rentowność certyfikatów i obligacji skarbowych spadła o 114 punktów bazowych, a oprocentowanie obligacji skarbowych spadło o 42 punkty bazowe.
Jeśli posiadasz akcje funduszu ETF w postaci obligacji, możesz mieć uczucie załamania, widząc, że wartość rynkowa Twojej inwestycji spada wraz ze wzrostem stóp procentowych. Warto jednak zauważyć, że rosnące stopy procentowe nie mogą trwać wiecznie iCeny obligacji ETF prawdopodobnie odbiją, gdy stopy spadną.
Obligacje rządowe i najwyżej oceniane obligacje korporacyjne
Inwestorzy poszukujący stabilności w czasie recesji często zwracają się doobligacje o ratingu inwestycyjnym. Są to dłużne papiery wartościowe emitowane przez silne finansowo korporacje lub jednostki rządowe.
Podczas każdej recesji od 1950 r. obligacje przynosiły wyższe zyski niż akcje i gotówka. Dzieje się tak częściowo dlatego, że Rezerwa Federalna i inne banki centralne często obniżały stopy procentowe w nadziei na pobudzenie aktywności gospodarczej w czasie recesji. Obniżki stóp zazwyczaj powodują spadek rentowności obligacji iwzrosną ceny obligacji.
Jeśli chodzi o stały dochód,spodziewamy się, że w 2024 r. nastąpi mocne odbicie. Kiedy rentowność obligacji jest wysoka, uzyskany dochód często wystarcza, aby zrównoważyć większość wahań cen. Tak naprawdę, aby 10-letnie obligacje skarbowe osiągnęły ujemną stopę zwrotu w 2024 r., rentowność musiałaby wzrosnąć do 5,3 proc.
Obligacje, zwłaszcza obligacje rządowe, są często postrzegane jako bezpieczniejsze inwestycje w czasie recesji. Kiedy gospodarka znajduje się w trudnej sytuacji, inwestorzy mogą przenieść swoje portfele w stronę obligacji w ramach „ucieczki w bezpieczeństwo” w celu ochrony swojego kapitału. Ta zmiana zwiększa popyt na obligacje,podnosząc ich cenęale zmniejszając ich wydajność.
Uważa, że aktywny zespół Vanguard o stałym dochodzieobligacje rynków wschodzących (EM) mogą w 2024 r. osiągnąć lepsze wyniki niż większość pozostałych rynków instrumentów o stałym dochodzieze względu na prawdopodobieństwo spadku światowych stóp procentowych, obecną wyższą rentowność w porównaniu z amerykańskimi obligacjami o ratingu inwestycyjnym oraz dłuższy profil duracji niż amerykańskie obligacje high-profit.
Jakie są perspektywy rynku obligacji na rok 2024?
Zgodnie z prognozami innych dostawców usług inwestycyjnych, firma prognozuje:5,7% wzrost w 2024 r. w przypadku amerykańskich obligacji o ratingu inwestycyjnymw porównaniu z 4,9% w ubiegłym roku i 2,3% w 2022 r. (Wszystkie dane mają charakter nominalny). Oczekiwania Schwaba dotyczące zwrotu w ciągu 10 lat są znacznie niższe od zwrotów osiąganych przez każdą klasę aktywów od 1970 r. do października 2023 r.
Ceny obligacji poszybowały w górę, podczas gdy ich rentowność gwałtownie spadła w czasie kryzysu. Na przykład średnia rentowność najlepszych obligacji korporacyjnych wzrosła z 4,59% we wrześniu 1929 r. do 3,99% w maju 1931 r. Do czerwca 1938 r. średnia rentowność obligacji korporacyjnych spadła do nowego minimum wynoszącego 2,94%. W latach trzydziestych obligacje zwróciły się o 6,04%.
Jak wspomniano wcześniej, w czasie recesjiFed zwykle kupuje krótkoterminowe obligacje rządowe, co skutkuje obniżeniem krótkoterminowych stóp procentowych. Fed zazwyczaj celuje w określony poziom „stopy funduszy federalnych”, czyli stopy procentowej, jaką banki pobierają od siebie nawzajem w przypadku bardzo krótkoterminowych (nocnych) pożyczek.
Kluczowe dania na wynos. Obligacje są często reklamowane jako mniej ryzykowne niż akcje – i w większości są takie – ale to nie znaczy, że nie można stracić pieniędzy posiadając obligacje.Ceny obligacji spadają wraz ze wzrostem stóp procentowych, gdy emitent doświadcza negatywnego zdarzenia kredytowego lub gdy spada płynność rynku.
Chociaż może to być świetny czas na kupowanie, utrzymywanie i tworzenie drabiny obligacji, perspektywy są również dobre dla inwestorów w fundusze zarządzające obligacjami z myślą o zarabianiu pieniędzy w miarę wzrostu cen.
Biorąc pod uwagę liczne przyczyny upadku działalności firmy,akcje są zazwyczaj bardziej ryzykowne niż obligacje. Jednak wyższe ryzyko może wiązać się z wyższymi zyskami. Średnia roczna stopa zwrotu na rynku wynosi około 10%, nie uwzględniając inflacji.
Ponieważ spadek dochodu do dyspozycji wpływa na ceny, ceny artykułów pierwszej potrzeby, takich jak żywność i media, często pozostają takie same. Natomiast rzeczy uważane za pragnienia, a nie potrzeby, takie jakpodróże i rozrywka, może być większe prawdopodobieństwo, że będzie taniej.
Gotówka: zapewnia płynność, umożliwiając pokrycie wydatków lub wykorzystanie okazji inwestycyjnych. Nieruchom*ość: może zapewnić dochód z wynajmu i potencjalną długoterminową aprecjację, ale sprzedaż może być trudna w czasie pogorszenia koniunktury gospodarczej.
To zdanie oznaczaposiadanie płynnych środków może mieć kluczowe znaczenie ze względu na elastyczność, jaką zapewnia w czasie kryzysu. Chociaż inwestycje gotówkowe – takie jak fundusz rynku pieniężnego, konto oszczędnościowe lub bankowa płyta CD – często nie przynoszą dużych zysków, posiadanie gotówki może być nieocenione w czasach niepewności finansowej.
- Szukaj akcji sektora podstawowego. W czasie recesji możesz być skłonny zrezygnować z akcji, jednak eksperci twierdzą, że najlepiej nie rezygnować całkowicie z akcji. ...
- Skoncentruj się na niezawodnych akcjach dywidendowych. ...
- Rozważ zakup nieruchom*ości. ...
- Kupuj inwestycje w metale szlachetne. ...
- „Zainwestuj” w siebie.
Czy można stracić pieniądze na obligacjach?
Do głównych sposobów utraty pieniędzy na obligacjach należą obniżki cen spowodowane podwyżką stóp procentowych, niewypłacalność lub upadłość emitenta obligacji, ryzyko kupna, ryzyko reinwestycji i ryzyko inflacji. Każdy z tych czynników może potencjalnie prowadzić do zmniejszenia wartości inwestycji w obligacje lub utraty początkowej inwestycji.
Inwestowanie w szerokie fundusze może pomóc zmniejszyć ryzyko recesji poprzez dywersyfikację. Obligacje i akcje dywidendowe mogą zapewnić dochód chroniący inwestorów przed pogorszeniem koniunktury.
Pomimo niedawnego wzrostu cen obligacji skarbowych, rentowność pozostaje bardzo atrakcyjna, a 10-letnie amerykańskie obligacje skarbowe wynoszą obecnie 3,9%. Dla inwestorów w obligacje te warunki są niemal idealne. W końcu większość zwrotu z obligacji w czasie pochodzi z jej rentowności. Ispadające rentowności – czego spodziewamy się w drugiej połowie 2024 roku— podnieść ceny obligacji.
Oczekujemy, że rentowność obligacji spadnie wraz ze spadającą inflacją i wolniejszym wzrostem gospodarczym, jednak niepewność co do posunięć politycznych Rezerwy Federalnej będzie prawdopodobnie źródłem zmienności. Niemniej jednak jesteśmy optymistami, że instrumenty o stałym dochodzie przyniosą dodatnie stopy zwrotu w 2024 r.
Ceny obligacji zmieniają się w sposób odwrotny do stóp procentowych, co odzwierciedla ważny czynnik związany z inwestowaniem w obligacje, znany jako ryzyko stopy procentowej. Jeśli rentowność obligacji spadnie,wartość obligacji już obecnych na rynku rośnie. Jeśli rentowność obligacji wzrośnie, istniejące obligacje stracą na wartości.
References
- https://www.linkedin.com/pulse/treasury-bond-collapse-why-you-should-care-how-could-stanley
- https://www.financestrategists.com/wealth-management/bonds/are-bonds-good-during-a-recession/
- https://www.rbcwealthmanagement.com/en-asia/insights/global-insight-2024-outlook-highlights-bonds-are-back
- https://www.fidelity.com/learning-center/trading-investing/how-to-invest-during-recessions
- https://www.investopedia.com/ask/answers/05/bondrisks.asp
- https://www.bankrate.com/investing/how-to-invest-in-bonds/
- https://americanfundsretirement.retire.americanfunds.com/planning/what-is-asset-allocation/stocks-and-bonds.html
- https://www.fool.com/terms/b/bond-default/
- https://www.alliancebernstein.com/corporate/en/insights/investment-insights/fixed-income-outlook-2024-bonds-roar-back.html
- https://www.johnhancock.com/ideas-insights/investing-in-stocks-vs-bonds.html
- https://smartasset.com/investing/5-things-to-invest-in-when-a-recession-hits
- https://www.nasdaq.com/articles/do-prices-go-down-in-a-recession-heres-what-usually-gets-cheaper
- https://www.thevernon.co.uk/vernon-hub/what-is-a-fixed-rate-bond-and-how-does-it-work/
- https://www.experian.com/blogs/ask-experian/are-government-bonds-risk-free/
- https://www.investopedia.com/articles/bonds/08/lose-money-bonds-losses.asp
- https://corporate.vanguard.com/content/corporatesite/us/en/corp/articles/why-investors-should-consider-emerging-market-bonds-2024.html
- https://www.nerdwallet.com/article/investing/bond-market-crash
- https://www.merrilledge.com/article/understanding-bonds-and-their-risks
- https://www.marketplace.org/2008/09/30/investing-during-great-depression/
- https://www.fidelity.com/learning-center/trading-investing/bond-market-outlook
- https://www.getsmarteraboutmoney.ca/learning-path/bonds/how-bonds-work/
- https://dollarsandsense.org/archives/2011/0111reuss1.html
- https://madisoninvestments.com/resources/cash-money-market-vs-bonds
- https://www.investopedia.com/why-bond-etfs-go-down-8303231
- https://www.usatoday.com/money/blueprint/investing/are-bonds-recession-proof/
- https://www.usbank.com/investing/financial-perspectives/market-news/interest-rates-affect-bonds.html
- https://www.fool.com/investing/how-to-invest/bonds/bonds-vs-stocks/
- https://www.linkedin.com/pulse/what-does-recession-mean-housing-market-bestrealestatemarket-jsskc
- https://www.livemint.com/money/personal-finance/9-things-to-consider-before-investing-in-bonds-in-high-interest-rate-scenario-11697100792706.html
- https://www.investopedia.com/investing/bond-advantages/
- https://www.nber.org/digest/nov16/fed-strategies-great-depression-and-great-recession
- https://www.schwab.com/learn/story/fixed-income-outlook-rocky-road-bond-market
- https://www.bankrate.com/investing/investing-during-a-recession/
- https://www.morningstar.com/portfolios/experts-forecast-stock-bond-returns-2024-edition
- https://www.nerdwallet.com/article/investing/what-to-invest-in-during-recession
- https://www.investopedia.com/ask/answers/041515/treasury-bond-good-investment-retirement.asp
- https://www.wintwealth.com/blog/what-are-the-risks-of-bonds/
- https://www.fool.com/terms/c/cash-is-king/
- https://www.fidelity.com/learning-center/investment-products/mutual-funds/bond-vs-bond-funds
- https://www.financestrategists.com/wealth-management/bonds/how-to-lose-money-on-bonds/
- https://www.investopedia.com/ask/answers/021615/what-safest-investment.asp
- https://money.usnews.com/investing/articles/best-investments-during-a-recession
- https://www.nerdwallet.com/article/investing/stocks-vs-bonds