Czy kryptowaluta jest papierem wartościowym czy towarem?
Waluta wirtualna to cyfrowa reprezentacja wartości, która funkcjonuje jako środek wymiany, jednostka rozliczeniowa i/lub nośnik wartości. Czy Bitcoin jest towarem?Tak, waluty wirtualne, takie jak Bitcoin, zostały uznane za towary zgodnie z ustawą Commodity Exchange Act (CEA). Czy
Amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd stoi na stanowisku, żeprawie wszystkie kryptowaluty to papiery wartościowe, z bitcoinem jako jedynym znanym wyjątkiem. Klasyfikacja kryptowalut jako papierów wartościowych ma istotne implikacje dla ich regulacji.
Towary zazwyczaj mają ograniczenia podaży, a każda jednostka jest wymienna z innymi jednostkami tego samego towaru. Z drugiej strony papiery wartościowe odnoszą się do zamiennych finansowych aktywów inwestycyjnych, którymi można handlować. Obejmuje to akcje, obligacje, fundusze, opcje, a ostatnio także kryptowaluty.
Pomimo swojego cyfrowego charakteru, Ethereum wykazuje atrybuty zgodne z definicją CFTCSurowce, w tym zamienność, rzadkość i zbywalność rynkowa.
Komisja ds. Giełdy Kontraktów Terminowych na Towary zdefiniowała kryptowalutę i powiązane aktywa jako towary, powołując się w ten sposób na jurysdykcję w określonych przypadkach użycia.
Podstawowa teoria Komisji Papierów Wartościowych i Giełd na temat tego, czy kryptowaluta jest papierem wartościowym, wydaje się opierać naczy projekt blockchain powiązany z kryptowalutą jest w jakimkolwiek momencie „wystarczająco zdecentralizowany”.[2] Jeśli tak, kryptowaluta nie jest papierem wartościowym.
CO Z BITCOINEM? Bitcoin nie jest uważany za papier wartościowy, ponieważjego anonimowe i otwarte pochodzenie oznacza, że zyski inwestorów nie zależą od wysiłków programistów i menedżerów– powiedziała Carol Goforth, profesor prawa na Uniwersytecie Arkansas.
W niedawnym wywiadzie dla FOX Business, z okazji 20 kwietnia, dnia dogecoin (DOGE), Marshall Hyner, który współpracuje z Fundacją Dogecoin od 2013 roku; twierdzi moneta-memnie może być klasyfikowane jako zabezpieczenie.
Klasyfikacja kryptowalut jako papierów wartościowych lub towarówpociąga za sobą istotne implikacje regulacyjne. Uzyskanie licencji od organów regulacyjnych, jeśli są oznaczone jako papiery wartościowe, może być dużym wyzwaniem dla emitentów i giełd, które mogą być narażone na poważne kary.
Towary – takie jak aktywa energetyczne, takie jak ropa naftowa, metale, takie jak złoto i produkty rolne, takie jak kukurydza – nie są uważane za papiery wartościowe, ponieważnie polegają na inwestowaniu we wspólne przedsięwzięcie i czerpaniu korzyści z wysiłków innych.
Dlaczego Ethereum nie jest uważane za zabezpieczenie?
Najlepszym argumentem na to, że ETH nie jest zabezpieczeniem, jest tonie miało to miejsca aż do teraz, a zmiana statusu miałaby poważne skutki.
Towary definiuje się jako „towary podstawowe”, które można kupić, którymi można handlować lub wymieniać; na przykład: olej, zboże, tarcica lub złoto. Papiery wartościowe przynoszą zwrot ze wspólnego przedsiębiorstwa lub spółki, np. udziały w spółce notowanej na giełdzie lub obligacje rządowe.
Złoto jest zdecydowanie towarem, ale można go używać w podobny sposób jak waluty. Aby zrozumieć, w jaki sposób złoto można uznać za walutę, należy najpierw zdefiniować „walutę” i „towar”.
Ta lista obejmuje 4 kryptowaluty, które Gary Gensler, obecny przewodniczący SEC, powiedział, że nie są papierami wartościowymi na konferencji zatytułowanej „Institutional Crypto” zorganizowanej przez Bloomberg w 2018 r.: „Ponad 70% rynku kryptowalut to bitcoin, eter, litecoin, bitcoin gotówka. Dlaczego tak nazwałem tę czwórkę? To nie są papiery wartościowe.”
Amerykańska SEC w dalszym ciągu na to nalegakażda kryptowaluta inna niż bitcoin jest zabezpieczeniemi dlatego powinny podlegać regulacjom SEC. Jednak przemówienie byłego dyrektora SEC z 2018 r. zasugerowało, że kryptowaluty można określić jako papiery wartościowe, jeśli osiągną wystarczającą decentralizację.
Ripple ze swojej strony to podtrzymujeXRP nie należy uważać za papier wartościowyi jest bardziej podobny do waluty lub towaru.
- Pieniądze są inwestowane.
- Istnieje oczekiwanie, że inwestor osiągnie zysk.
- Inwestycja jest we wspólnym przedsiębiorstwie.
- Zyski są generowane dzięki wysiłkom innych.
Wszelkie aktywa zbywalne, które nie są zarejestrowane zgodnie z przepisami SEC, uznawane są za niezarejestrowane papiery wartościowe. Rejestracja wymaga kompleksowej dokumentacji finansowej, obejmującej transakcje i inwestycje w kryptowaluty.
Termin „bezpieczeństwo” jest zdefiniowany szeroko i obejmuje szeroką gamę inwestycji, takich jakakcje, obligacje, weksle, obligacje, udziały w spółkach komandytowych, udziały w sektorze ropy i gazu oraz kontrakty inwestycyjne.
Spośród wszystkich kryptowalut,Bitcoinajest najmniej prawdopodobne, że będzie traktowany jako zabezpieczenie w jakichkolwiek ramach regulacyjnych, w tym w Stanach Zjednoczonych. Jeszcze we wrześniu 2023 r. prezes SEC Gary Gensler powiedział, że nie postrzega Bitcoina jako papieru wartościowego.
References
- https://www.coindesk.com/policy/2024/04/23/ripple-says-10m-penalty-enough-rejects-secs-ask-of-195b-fine-in-final-judgment/
- https://www.fool.com/investing/2023/09/20/better-buy-bitcoin-vs-ethereum/
- https://www.techopedia.com/cryptocurrency/xrp-price-prediction
- https://www.tn.gov/commerce/securities/investors/what-is-a-security.html
- https://www.linkedin.com/pulse/impact-crypto-asset-classification-security-vs-ballesteros-serrano
- https://www.globalcompliancenews.com/2023/07/28/https-insightplus-bakermckenzie-com-bm-data-technology-united-states-finally-a-court-decides-xrp-by-itself-is-not-a-security-your-turn-congress_07252023/
- https://www.linkedin.com/pulse/security-tokens-vs-utility-nfts-how-different-solulab
- https://fcnb.ca/en/investing/high-risk-investments/crypto-assets-and-cryptocurrency
- https://www.linkedin.com/pulse/which-crypto-explode-2024-maria-nadine-tamsi-svzfc
- https://www.nasdaq.com/articles/3-types-cryptocurrencies-you-need-know-2018-01-15
- https://www.investopedia.com/terms/s/security-token.asp
- https://www.dorsey.com/newsresources/publications/client-alerts/2023/7/ripple-and-howey
- https://www.embroker.com/blog/what-is-the-howey-test-does-crypto-pass/
- https://www.bitcoin.com/get-started/difference-between-bitcoin-and-ethereum/
- https://www.investopedia.com/tech/taxes-and-crypto/
- https://zebpay.com/blog/top-10-crypto-to-invest-in-2024
- https://cointelegraph.com/learn/commodities-vs-securities
- https://www.investopedia.com/commodity-vs-security-7509422
- https://www.forbes.com/uk/advisor/investing/cryptocurrency/ethereum-price-prediction/
- https://u.today/xrp-cant-be-confiscated-by-government-says-ex-ripple-director-here-are-3-reasons-why
- https://koinly.io/blog/sec-crypto/
- https://investinghaven.com/crypto-forecasts/can-ethereum-hit-100000-an-in-depth-analysis/
- https://alliofinance.com/articles/blockchain-future-or-fiction/cryptocurrency-as-an-asset-class
- https://www.investopedia.com/cryptocurrency-market-news-sec-wants-to-define-ether-as-a-security-bitcoin-plummets-8619749
- https://www.binance.com/en/square/post/966347
- https://www.kraken.com/learn/types-of-cryptocurrency
- https://www.techopedia.com/is-the-crypto-you-invested-in-a-commodity-or-a-security
- https://n26.com/en-eu/blog/types-of-cryptocurrency
- https://www.coursera.org/articles/how-does-cryptocurrency-work
- https://www.usatoday.com/money/blueprint/investing/cryptocurrency/top-10-cryptocurrencies/
- https://www.kraken.com/learn/sell-ripple-xrp
- https://finance.yahoo.com/news/crypto-vs-stocks-better-choice-184148184.html
- https://www.binance.com/en/square/post/486214897393
- https://www.coindesk.com/learn/securities-vs-commodities-why-it-matters-for-crypto/
- https://consensys.io/crypto-regulations/defend-ethereum
- https://cointelegraph.com/learn/the-sec-vs-ripple-lawsuit-everything-you-need-to-know
- https://blockworks.co/news/eth-not-security-howey
- https://www.investopedia.com/terms/b/bitcoin.asp
- https://www.rba.gov.au/education/resources/explainers/cryptocurrencies.html
- https://cryptopotato.com/chatgpt-speculates-whether-xrp-or-bitcoin-minetrix-will-hit-1-in-2024/
- https://m.economictimes.com/wealth/invest/next-crypto-to-hit-1-in-2024-top-5-competitors/articleshow/109200549.cms
- https://www.investopedia.com/terms/c/crypto-commodity.asp
- https://www.forbes.com/advisor/au/investing/cryptocurrency/xrp-price-prediction/
- https://b2binpay.com/en/what-are-unregistered-securities-the-battle-of-crypto-and-sec/
- https://www.securities.io/investing-in-shiba-inu/
- https://fortune.com/crypto/2024/03/21/securities-and-exchange-commission-subpoenas-ethereum-regulation/
- https://www.techopedia.com/how-many-crypto-millionaires-are-there
- https://www.linkedin.com/pulse/demystifying-security-tokens-vs-tokenized-securities
- https://corporatefinanceinstitute.com/resources/cryptocurrency/types-of-cryptocurrency/
- https://coinpedia.org/price-prediction/market-price-prediction-ethereum-2019/
- https://www.accaglobal.com/gb/en/student/exam-support-resources/professional-exams-study-resources/strategic-business-reporting/technical-articles/cryptocurrencies.html
- https://finance.yahoo.com/news/why-sec-shouldn-t-classify-191729283.html
- https://www.quora.com/Who-controls-or-owns-the-Ethereum-blockchain-What-is-the-value-locked-into-the-system-in-terms-of-Ether-ETH-Dai-DAI-etc
- https://www.reuters.com/legal/transactional/columnvast-swathes-xrp-owners-ripple-case-dont-believe-tokens-are-securities-2023-07-05/
- https://www.fidelity.com/learning-center/trading-investing/crypto/crypto-vs-cash
- https://www.forbes.com/advisor/in/investing/cryptocurrency/ethereum-price-prediction/
- https://www.oswego.edu/cts/basics-about-cryptocurrency
- https://www.wallarm.com/what/whats-a-security-token-in-crypto
- https://www.investopedia.com/tech/what-ether-it-same-ethereum/
- https://dailycoin.com/which-banks-use-xrp-exploring-ripple-global-network/
- https://www.linkedin.com/pulse/gary-gensler-crypto-perspective-why-bitcoin-security-refuses-lian
- https://www.litefinance.org/blog/for-beginners/how-to-trade-crypto/is-ethereum-good-investment/
- https://xrpl.org/docs/introduction/what-is-xrp/
- https://cassels.com/insights/sec-declares-bitcoin-and-ether-as-non-securities/
- https://www.irs.gov/businesses/small-businesses-self-employed/digital-assets
- https://www.quora.com/Can-police-locate-people-using-their-IP-addresses-from-Blockchain-transactions-cryptocurrency
- https://www.investopedia.com/terms/e/ether-cryptocurrency.asp
- https://www.sec.gov/comments/s7-02-22/s70222-211919-432323.pdf
- https://www.usatoday.com/money/blueprint/investing/cryptocurrency/how-to-buy-xrp/
- https://www.fxstreet.com/cryptocurrencies/news/sec-vs-ripple-update-if-ripple-loses-the-firm-will-appeal-to-the-supreme-court-says-john-deaton-202307061612
- https://changelly.com/blog/ripple-xrp-price-prediction/
- https://cryptoslate.com/cryptos/cybersecurity/
- https://www.coindesk.com/policy/2022/07/21/sec-calls-9-cryptos-securities-in-insider-trading-case/
- https://crypto.com/university/crypto-tokens-vs-coins-difference
- https://coincodex.com/article/34235/sec-approved-crypto-list/
- https://www.theblock.co/post/239937/us-banks-xrp-sec-ripple-alderoty
- https://www.fool.com/investing/2024/02/03/3-super-bullish-scenarios-for-how-xrp-could-skyroc/
- https://www.theknowledgeacademy.com/blog/advantages-and-disadvantages-of-ethereum/
- https://www.binance.com/en/price-prediction/bitcoin
- https://www.binance.com/en/square/post/926623
- https://capital.com/stocks-vs-crypto
- https://www.quora.com/What-are-the-reasons-for-predicting-that-Ripple-XRP-will-surpass-Bitcoin-and-Ethereum-in-terms-of-market-capitalization-Is-XRP-considered-superior-to-BTC-and-ETH
- https://crypto.news/dogecoin-isnt-a-security-and-is-unstoppable-says-executive/
- https://www.techopedia.com/who-owns-the-most-xrp
- https://www.cryptovantage.com/news/what-cryptocurrencies-are-securities-a-comprehensive-list/
- https://www.investopedia.com/crypto-regulations-for-financial-advisors-8402046
- https://cointelegraph.com/learn/is-ethereum-a-security-ccurrency-or-commodity
- https://www.ato.gov.au/individuals-and-families/investments-and-assets/crypto-asset-investments/what-are-crypto-assets
- https://www.scorechain.com/resources/crypto-glossary/security-token
- https://www.cnbc.com/2023/11/11/ripple-ceo-says-sec-has-lost-sight-of-mission-to-protect-investors.html
- https://www.ccn.com/education/howey-test-definition/
- https://www.usatoday.com/money/blueprint/investing/cryptocurrency/ethereum-price-prediction/
- https://www.bitcoin.com/get-started/what-are-erc-20-tokens/
- https://www.reuters.com/technology/what-makes-crypto-asset-security-us-2023-07-14/
- https://corpgov.law.harvard.edu/2022/12/06/why-cryptoassets-are-not-securities/
- https://www.investopedia.com/terms/e/ethereum.asp
- https://www.binance.com/en/square/post/1262565
- https://www.theblock.co/learn/251857/are-cryptocurrencies-securities
- https://www.securities.io/security-token-exchanges/
- https://medium.com/@spockofcrypto/security-token-offerings-stos-a-comprehensive-guide-2f1a98bce7de
- https://www.security.org/digital-security/crypto/
- https://www.cryptovantage.com/guides/safest-cryptocurrencies/
- https://www.solulab.com/ico-vs-sto/
- https://www.mybff.com/discover/wtf-is-a-security-vs-a-commodity
- https://www.reuters.com/legal/transactional/column-coinbase-enforcement-action-us-sec-tries-capitalize-win-little-noticed-2024-03-05/
- https://www.nasdaq.com/articles/is-ripple-xrp-a-millionaire-maker
- https://www.cftc.gov/sites/default/files/2019-12/oceo_bitcoinbasics0218.pdf
- https://www.coindesk.com/consensus-magazine/2024/03/21/what-happens-if-the-sec-classifies-eth-a-security-wrong-answers-only/
- https://www.investopedia.com/terms/h/howey-test.asp
- https://www.icba.org/newsroom/blogs/main-street-matters/2023/10/31/the-howey-test-crypto-and-community-banks-how-the-debate-between-the-sec-and-cftc-impacts-community-banks
- https://www.coindesk.com/markets/2023/06/06/altcoins-dip-following-second-sec-lawsuit-against-crypto-exchange/
- https://www.lobby.so/solutions/does-crypto-pass-the-howey-test
- https://synder.com/blog/accounting-for-cryptocurrencies/
- https://www.theblock.co/learn/249533/what-is-ripple-and-how-does-it-work-a-beginners-guide-to-xrp-cryptocurrency
- https://www.ccn.com/news/crypto/ripple-security-european-institute-sec-xrp/
- https://www.bullionbypost.co.uk/index/gold/is-gold-a-commodity-or-a-currency/
- https://www.fool.com/the-ascent/cryptocurrency/articles/the-sec-has-ethereum-in-its-sights-heres-what-it-means-for-investors/
- https://money.usnews.com/investing/cryptocurrency/articles/whats-the-best-cryptocurrency-to-buy
- https://www.whu.edu/en/news-insights/whu-magazine/article/cryptocurrencies-as-an-emerging-asset-class/
- https://www.bloomberg.com/opinion/articles/2023-06-07/when-is-a-token-not-a-security
- https://m.economictimes.com/markets/cryptocurrency/crypto-news/these-5-defi-platforms-are-primed-to-explode-in-2024/articleshow/108227977.cms
- https://www.investopedia.com/articles/investing/031416/bitcoin-vs-ethereum-driven-different-purposes.asp