Jaki jest przykład uprzedzeń z perspektywy czasu w finansach behawioralnych?
Stronniczość wynikająca z perspektywy czasu to cecha psychologiczna, która powoduje, że inwestorzy przeceniają swoje zdolności przewidywania. Wielu ekspertów tak twierdziłozałamania na giełdach, takie jak bańka internetowa i światowy kryzys finansowy z 2008 rmożna było przewidzieć na podstawie wycen akcji.
Przykład uprzedzeń z perspektywy czasu
Weźmy pod uwagę kryzys finansowy z 2008 roku lub bańkę internetową pod koniec lat 90-tych. Jeśli teraz porozmawiasz z wieloma osobami, mogą stwierdzić, że były już wszystkie znaki i wszyscy wiedzieli, że to nadchodzi.
Stronniczość z perspektywy czasu polega na tym, że ludzie mają tendencję do zakładania, że znali wynik wydarzenia, mimo że został już on ustalony. Na przykład,po wzięciu udziału w meczu baseballowym możesz upierać się, że wiedziałeś już wcześniej, że zwycięska drużyna wygra.
StronniczośćDzieje się tak, gdy pamiętamy coś, co według nas przewidzieliśmy i postrzegamy to w chwili obecnej jako wydarzenie nieuniknione, o którym wiedzieliśmy, że nastąpi. Inwestorzy często odczuwają presję, aby idealnie zaplanować zakup lub sprzedaż akcji w celu maksymalizacji zysków.
Mówi się, że istnieje uprzedzenie wynikające z perspektywy czasugdy jednostki przeceniają stopień, w jakim można było przewidzieć wynik przed jego wystąpieniem. Ex post strony sporu zwykle z perspektywy czasu obwiniają audytorów za to, że nie przewidzieli i nie przewidzieli późniejszych problemów finansowych swoich klientów audytorskich.
Przykłady uprzedzeń z perspektywy czasu
Przed porażką 77,3% przedsiębiorców wierzyło, że ich startup przekształci się w odnoszący sukcesy biznes. Jednak po niepowodzeniu startupu tylko 58% stwierdziło, że początkowo wierzyło, że ich startup odniesie sukces.
Błędy behawioralne, npnadmierna pewność siebie, niechęć do straty, mentalność stadna, potwierdzenieitp. mogą uniemożliwić inwestorom czerpanie korzyści z korekt rynkowych. Jakie strategie mogą zastosować inwestorzy, aby uniknąć niektórych uprzedzeń handlowych?
W dwóch z trzech przypadków winiet klinicyści wykazali wyraźną tendencję do patrzenia z perspektywy czasu.W przypadku pacjenta z opuchniętą nogą identyczna wcześniejsza opieka została oceniona przez uczestników jako słaba, gdy pacjent zmarł następnego dnia, ale dobra, gdy pacjent wyzdrowiał (p<0,00001)..
Prawidłowa odpowiedź to D. (Marcy nie potrafi rozpoznać definicji na fiszce. Po odwróceniu karty i zapoznaniu się z hasłem wmawia sobie, że przez cały czas wiedziała, jaka jest odpowiedź).
Stronniczość wynikająca z perspektywy czasu jesttendencja do wierzenia, po poznaniu wyniku, że można go było zobaczyć.
Jaki jest przykład uprzedzeń i nadmiernej pewności siebie, patrząc z perspektywy czasu?
Stronniczość z perspektywy czasu: wrażenie, że wiedziałeś o tym od początku po zakończeniu wydarzenia. tj. po zdarzeniu czujesz, że wiedziałeś, że to się stanie. Prowadzi to do nadmiernej pewności w swoich decyzjach.
Model ten kładzie nacisk na unikalne powiązania między danymi wejściowymi i konsekwencjami w odniesieniu do trzech poziomów uprzedzeń z perspektywy czasu:zniekształcenie pamięci („Powiedziałem, że to się stanie”), nieuchronność („To musiało się stać”) i przewidywalność („Wiedziałem, że to się stanie”).
Inwestorzy, którzy skupiają się na dostępności, są bardziej skłonni do nadmiernej reakcji na wiadomości rynkowe. Są to na przykład inwestorzy, którzywywołać zmienność na rynku po nieoczekiwanym ogłoszeniu wyników. Inwestorzy ci również dokonują nadmiernych transakcji, gdy pojawia się wiadomość o wycofaniu produktu przez firmę.
Stronniczość z perspektywy czasu, znana również jako zjawisko „wiem wszystko od początku” lub pełzający determinizm, to powszechna tendencja ludzi do postrzegania przeszłych wydarzeń jako bardziej przewidywalnych niż w rzeczywistości.
Błąd widzenia z perspektywy czasu, znany również jako przekleństwo wiedzy, to wszechobecny błąd poznawczy, który ujmuje trudność w wiernym zrekonstruowaniu wiedzy w zakresie przewidywania z perspektywy czasu, po poznaniu rzeczywistego wyniku lub prawidłowej odpowiedzi na zadanie decyzyjne (Fischhoff i Beyth, 1975). ; Camerer i in., 1989).
Odpowiedź totrzy: kwestionując domyślne założenie pojęciowe w badaniach nad uprzedzeniami z perspektywy czasu, argumentujemy, że odchylenie z perspektywy czasu nie jest zjawiskiem jednolitym, ale składa się z trzech oddzielnych i częściowo niezależnych podzjawisk lub składników, a mianowicie zniekształceń pamięci, wrażeń przewidywalności i wrażeń...
Po wydarzeniu ludzie często wierzą, że znali jego wynik, zanim faktycznie się wydarzył. Stronniczość z perspektywy czasumoże powodować zniekształcenia pamięci. Ponieważ wydarzenie wydarzyło się tak, jak myślałeś, wracasz i ponownie przypominasz sobie, o czym myślałeś tuż przed wydarzeniem.
Odpowiedź: Błąd z perspektywy czasu ma miejsce wtedy, gdy dana osoba twierdzi, że była w stanie przewidzieć wydarzenie po jego wystąpieniu. Na przykład,powiedzą: „Wiedziałem, że tak się stanie”. Jednak ich wiara w taki wynik była znacznie niższa w okresie poprzedzającym wydarzenie.
W tym miejscu przedstawiamy pięć najważniejszych uprzedzeń behawioralnych powszechnych wśród inwestorów. W szczególności przyglądamy sięniechęć do straty, tendencja do zakotwiczeniainstynkt stadny, błąd nadmiernej pewności siebie i efekt potwierdzenia. Niechęć do strat pojawia się, gdy inwestorom bardziej zależy na stratach niż zyskach.
Po drugie, przedstawiamy listę 10 najczęstszych błędów behawioralnych w zarządzaniu projektami: (1) strategiczne wprowadzanie w błąd, (2) błąd optymizmu, (3) błąd wyjątkowości, (4) błąd planowania, (5) błąd nadmiernej pewności siebie, (6) błąd patrzenia z perspektywy czasu, (7) błąd dostępności, (8) błąd stawki podstawowej, (9) zakotwiczenie i (10) eskalacja zaangażowania.
Jakie są heurystyki i uprzedzenia w finansach behawioralnych?
Do złudzeń wynikających ze stosowania heurystyk zalicza się m.innadmierna pewność siebie, błąd reprezentatywności, błąd zakotwiczenia, błąd dostępności i błąd hazardzisty(Waweru i in. 2008). Pierwotnie Tversky i Kahneman (1974) zdefiniowali heurystykę, uwzględniając trzy błędy behawioralne: reprezentatywność, dostępność i zakotwiczenie.
Stronniczość wynikająca z perspektywy czasu objawia się wtendencja do wyolbrzymiania zakresu, w jakim przeszłe wydarzenie można było wcześniej przewidzieć. Ta stronniczość ma szczególnie szkodliwe skutki w dziedzinie podejmowania decyzji medycznych.
Jeśli na przykład podjęta przez nich decyzja okaże się zgodna z ich oczekiwaniami, powiedzą coś w stylu: „Wiedziałem to od początku”.Tak naprawdę wiele osób nazywa uprzedzenia z perspektywy czasu zjawiskiem, o którym wszyscy wiedzieli od początku. Jeśli zdarzy się sytuacja odwrotna, mogą powiedzieć coś w stylu: „Bałem się, że tak się stanie. Powinienem był wybrać inaczej”.
Która z poniższych definicji jest najlepszą definicją uprzedzeń wynikających z perspektywy czasu.Tendencja do myślenia w ten sposób mogła przewidzieć rzeczy, których prawdopodobnie nie bylibyśmy w stanie przewidzieć.
Na przykład ludzie mają tendencję do przeceniania trafności swoich ocen (błąd nadmiernej pewności siebie),postrzegać zdarzenia jako bardziej przewidywalne, gdy już wystąpią(błąd obserwacji z perspektywy czasu) lub poszukiwanie i interpretowanie dowodów w sposób częściowy w stosunku do istniejących przekonań i oczekiwań (błąd potwierdzenia).
References
- https://www.betterup.com/blog/anchoring-bias
- https://ojs.amhinternational.com/index.php/imbr/article/download/1009/1009
- https://harappa.education/harappa-diaries/how-anchoring-bias-impacts-your-everyday-life/
- https://www.ncbi.nlm.nih.gov/pmc/articles/PMC8763848/
- https://www.quora.com/What-are-some-good-examples-of-hindsight-bias
- https://www.verywellmind.com/what-is-cognitive-dissonance-2795012
- https://www.investopedia.com/terms/b/bird-in-hand.asp
- https://www.investopedia.com/terms/h/hindsight-bias.asp
- https://quizlet.com/519993085/ch-78-behavioral-finance-flash-cards/
- https://www.yeoandyeo.com/resource/liquidity-overload-why-having-too-much-cash-may-be-bad-for-business
- https://www.investopedia.com/terms/m/modigliani-millertheorem.asp
- https://www.behavioraleconomics.com/resources/mini-encyclopedia-of-be/cognitive-bias/
- https://managementstudyguide.com/behavioral-finance-limitations.htm
- https://en.wikipedia.org/wiki/Pecking_order_theory
- https://unacademy.com/content/upsc/study-material/commerce/theories-of-capital-structure/
- https://psycnet.apa.org/record/2013-34590-004
- https://www.moomoo.com/us/learn/detail-5-behavioral-biases-affecting-investors-60939-220676046
- https://www.vocabulary.com/dictionary/pecking%20order
- https://courses.lumenlearning.com/suny-hvcc-psychology-1/chapter/cognitive-dissonance/
- https://egyankosh.ac.in/bitstream/123456789/84990/1/Unit-14.pdf
- https://brainly.com/question/35677254
- https://quizlet.com/95125415/strengths-and-weaknesses-of-behaviourism-flash-cards/
- https://www.investopedia.com/terms/l/loss-psychology.asp
- https://papers.ssrn.com/sol3/Delivery.cfm/SSRN_ID3337585_code3358981.pdf?abstractid=3337585&mirid=1
- https://www.linkedin.com/pulse/behavioral-finance-its-impact-capital-markets-ibslbd
- https://buckinghamstrategicpartners.com/perspectives/the-4-rs-of-behavior-finance/
- https://www.sciencedirect.com/science/article/pii/B9780444532657500044
- https://learn.g2.com/pecking-order-theory
- https://www.psychologs.com/the-psychology-behind-irrational-decisions/
- https://corporatefinanceinstitute.com/resources/career-map/sell-side/capital-markets/anchoring-and-adjustment/
- https://www.sciencedirect.com/science/article/abs/pii/S0304405X05002187
- https://www.investopedia.com/overconfidence-bias-7485796
- https://www.quora.com/What-are-the-disadvantages-of-the-behavioral-management-approach
- https://www.financestrategists.com/financial-advisor/behavioral-finance/
- https://study.com/academy/lesson/hindsight-bias-in-psychology-definition-examples.html
- https://educounting.com/what-is-behavioral-finance/
- https://www.sciencedirect.com/topics/social-sciences/behavioral-finance
- https://www.linkedin.com/pulse/cognitive-dissonance-bias-when-new-information-conflicts-prior-1e
- https://study.com/academy/lesson/cognitive-dissonance-in-marketing-definition-examples-quiz.html
- https://www.investopedia.com/ask/answers/032515/how-does-company-choose-between-debt-and-equity-its-capital-structure.asp
- https://wealthdesk.in/blog/behavioural-biases/
- https://www.bankpedia.org/termine.php?lingua=en&c_id=24409-behavioral-finance
- https://www.dictionary.com/browse/pecking-order
- https://journals.usj.edu.lb/poem/article/download/407/380/
- https://corporatefinanceinstitute.com/resources/career-map/sell-side/capital-markets/confirmation-bias/
- https://brainly.com/question/40677138
- https://www.studysmarter.co.uk/explanations/business-studies/corporate-finance/pecking-order-theory/
- https://www.pon.harvard.edu/daily/negotiation-skills-daily/what-is-anchoring-in-negotiation/
- https://timesofindia.indiatimes.com/blogs/voices/top-5-behavioural-biases-to-avoid-while-making-personal-investing/
- https://quizlet.com/explanations/questions/which-of-the-following-is-an-example-of-hindsight-bias-3d85ac32-d3c785b1-6961-460c-9115-21b64e01c31c
- https://russellinvestments.com/nz/blog/avoid-behavioral-bias
- https://www.eajournals.org/wp-content/uploads/Investor-Irrational-Behaviour-and-Abnormal-Stock-Returns.pdf
- https://proschoolonline.com/blog/behavioural-finance-a-subject-to-be-cherished
- https://www.toptal.com/finance/financial-analysts/investor-psychology-behavioral-biases
- https://quizlet.com/55879330/cognitive-dissonance-theory-flash-cards/
- https://www.kaplanfinancial.com/resources/career-advancement/behavioral-finance
- https://issuu.com/travelnewsnamibia/docs/flynamibia_april23_issuu/s/21553503
- https://pressbooks.oer.hawaii.edu/principlesofmicroeconomics/chapter/17-1-how-businesses-raise-financial-capital/
- https://thedecisionlab.com/biases/anchoring-bias
- https://grubblyfarms.com/blogs/the-flyer/chicken-pecking-order
- https://www.stepadvisory.com/recognising-cognitive-bias-in-your-ma-environment/
- https://www.collinsdictionary.com/dictionary/english-thesaurus/kiss
- https://quizlet.com/358193271/biases-in-thinking-and-decision-making-flash-cards/
- https://thedecisionlab.com/biases/cognitive-dissonance
- https://onlinecbm.uis.edu/degrees/business/masters/finance/behavioral-finance-for-financial-planning/
- https://www.nasdaq.com/articles/heres-how-much-a-$1000-investment-in-netflix-made-10-years-ago-would-be-worth-today
- https://corporatefinanceinstitute.com/resources/valuation/pecking-order-theory/
- https://pubmed.ncbi.nlm.nih.gov/17764669/
- https://www.investopedia.com/articles/05/032905.asp
- https://www.goethena.com/post/what-is-anchoring-bias/
- https://www.techtarget.com/searchenterpriseai/definition/cognitive-bias
- https://study.com/academy/lesson/dissonance-in-music-definition-examples.html
- https://www.equalture.com/bias-overview/anchoring-bias/
- https://insidebe.com/articles/12-examples-of-anchoring-bias/
- https://positivepsychology.com/cognitive-dissonance-theory/
- https://mintgenie.livemint.com/news/personal-finance/tips-to-overcome-behavioural-biases-that-affect-our-investment-decisions-151685682882886
- https://corporatefinanceinstitute.com/resources/career-map/sell-side/capital-markets/hindsight-bias/
- https://arxiv.org/abs/2202.00125
- https://www.getstronganimals.com/post/understanding-the-pecking-order-in-chickens
- https://www.investopedia.com/terms/b/behavioralfinance.asp
- https://www.wallstreetmojo.com/behavioral-finance/
- https://www.investopedia.com/terms/r/rational-choice-theory.asp
- https://www.morningstar.com/financial-advice/how-cognitive-dissonance-thwarts-investment-decision-making
- https://www.betterup.com/blog/cognitive-dissonance
- https://www.psychologytoday.com/us/blog/inside-the-box/201508/innovators-beware-the-hindsight-bias
- https://breakingintowallstreet.com/kb/debt-equity/debt-vs-equity-analysis/
- https://en.wikipedia.org/wiki/Pecking
- https://www.weekly10.com/cognitive-bias-at-work/
- https://www.ncbi.nlm.nih.gov/pmc/articles/PMC6399623/
- https://managementstudyguide.com/availability-bias-in-behavioural-investing.htm
- https://en.wikipedia.org/wiki/Anchoring_effect
- https://byjus.com/question-answer/the-cheapest-source-of-finance-isequity-share-capital-preference-share-retained-earning-debenture/
- https://www.mdpi.com/2227-9091/11/4/72
- https://www.psychologytoday.com/us/basics/heuristics
- https://www.scribbr.com/research-bias/anchoring-bias/
- https://quizlet.com/74446088/chapter-5-behavioural-finance-flash-cards/
- https://wealthyeducation.com/confirmation-bias-vs-cognitive-dissonance/
- https://corporatefinanceinstitute.com/resources/career-map/sell-side/capital-markets/anchoring-bias/
- https://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/New_Home_Page/invfables/investorirrationality.htm
- https://corporatefinanceinstitute.com/resources/career-map/sell-side/capital-markets/list-top-10-types-cognitive-bias/
- https://www.scribbr.com/frequently-asked-questions/anchoring-adjustment-bias/
- https://www.indeed.com/career-advice/career-development/behavioral-finance
- https://pubmed.ncbi.nlm.nih.gov/14676611/
- https://interactive.cfainstitute.org/Global/FileLib/CPM/CEP_are-you-ready-for-level-1.pdf
- https://www.investopedia.com/ask/answers/032515/what-difference-between-cost-debt-capital-and-cost-equity.asp
- http://proceedings.mlr.press/v58/mahdavi17a/mahdavi17a.pdf
- https://www.avatrade.com/education/trading-for-beginners/cognitive-bias
- https://www.psychologytoday.com/us/blog/addiction-and-recovery/202105/narcissists-relationships-and-cognitive-dissonance
- https://www.apa.org/pi/aids/resources/education/dissonance
- https://elijahclark.com/trade-off-and-pecking-order-theories/
- https://www.behavioraleconomics.com/resources/mini-encyclopedia-of-be/anchoring-heuristic/
- https://www.investopedia.com/terms/c/cognitive-dissonance.asp
- https://www.investopedia.com/articles/02/112502.asp
- https://neuroprofiler.com/en/anchoring-biases-and-financial-decisions/
- https://www.bajajamc.com/knowledge-centre/articles/exploring-behavioural-finance-and-understanding-its-basics
- https://www.empower.com/the-currency/life/behavioral-finance
- https://online.mason.wm.edu/blog/what-is-behavioral-finance
- https://www.sciencedirect.com/science/article/pii/016748709390018G
- https://psnet.ahrq.gov/web-mm/anchoring-bias-critical-implications
- https://www.forbes.com/sites/forbescoachescouncil/2022/08/25/the-psychology-of-influence-how-to-grow-your-business-with-the-anchoring-bias/
- https://www.investopedia.com/terms/t/traditionalcapitalstructure.asp
- https://www.scribbr.com/research-bias/hindsight-bias/
- https://blog.innerdrive.co.uk/7-cognitive-biases-holding-your-students-back
- https://en.wikipedia.org/wiki/Hindsight_bias
- https://quizlet.com/147518589/intro-to-psych-chapter-1-flash-cards/
- https://brainly.ph/question/15555736
- https://quizlet.com/155591508/psychology-exam-1-flash-cards/
- https://www.researchgate.net/publication/338480526_Financial_behavior_and_behavioral_finance_differences_and_similarities
- https://en.wikipedia.org/wiki/Cognitive_dissonance
- https://www.scribbr.com/research-bias/confirmation-bias/
- https://www.accaglobal.com/gb/en/student/exam-support-resources/fundamentals-exams-study-resources/f9/technical-articles/behavioural-finance.html
- https://positivepsychology.com/cognitive-biases/
- https://www.investopedia.com/terms/a/anchoring-and-adjustment.asp
- https://carlsonschool.umn.edu/sites/carlsonschool.umn.edu/files/2019-04/roese_vohs_hindsight_bias_2012_pps_0.pdf
- https://www.uclahealth.org/news/anchoring-bias-can-delay-testing-and-diagnosis-physicians-6
- https://www.verywellmind.com/what-is-a-hindsight-bias-2795236
- https://www.tandfonline.com/doi/abs/10.1080/15427560.2018.1443936
- https://pages.stern.nyu.edu/~eofek/PhD/papers/FG_Testing_JFE.pdf
- https://www.sciencedirect.com/topics/social-sciences/cognitive-dissonance-theory