Które obligacje są szczególnie narażone na ryzyko stopy procentowej?
Przedsiębiorstwa o wysokiej wydajności
Im dłuższy okres zapadalności obligacji, tym wyższe ryzyko stopy procentowej.Obligacja o najdłuższym terminie zapadalności i najniższym oprocentowaniucharakteryzuje się najwyższym ryzykiem stopy procentowej.
Ogólnie,obligacje o długim terminie zapadalności i niskim kuponiemają najdłuższy czas trwania. Obligacje te są bardziej wrażliwe na zmiany rynkowych stóp procentowych, a zatem są bardziej zmienne w środowisku zmieniających się stóp procentowych.
Obligacje wysokodochodowe lub obligacje śmieciowezazwyczaj niosą ze sobą najwyższe ryzyko spośród wszystkich rodzajów obligacji. Obligacje te są emitowane przez spółki lub podmioty o niższym ratingu lub zdolności kredytowej, co czyni je bardziej podatnymi na niewypłacalność.
Niniejsza broszura zawiera przegląd ryzyka stopy procentowej (obejmującyryzyko przeszacowania, ryzyko bazowe, ryzyko krzywej dochodowości i ryzyko opcji) i omawia praktyki zarządzania IRR.
Theniższa obligacja kuponowabędą miały większą procentową zmianę ceny w stosunku do wartości nominalnej niż te wysokokuponowe, gdy zmienią się rynkowe stopy procentowe. Dlatego obligacja z niższym kuponem wykazuje większą procentową zmianę ceny przy danej zmianie rentowności rynkowej, a zatem wiąże się z WIĘKSZYM RYZYKIEM STOPY PROCENTOWEJ!
Odpowiedź i wyjaśnienie:
Dzieje się tak dlatego, że ceny obligacji stają się bardziej wrażliwe w miarę otrzymywania dalszych przepływów pieniężnych. Zatem obligacja NAJMNIEJ wrażliwa to obligacja o najkrótszym terminie zapadalności i największym kuponie: a.3 lata; kupon 6%..
Ceny obligacji mają odwrotną zależność od stóp procentowych. To znaczy żegdy stopy procentowe rosną, ceny obligacji spadają, a gdy stopy procentowe spadają, ceny obligacji rosną.
Ryzyko systematyczne – ogólny wpływ rynku. Ryzyko niesystematyczne – niepewność związana z konkretnymi aktywami lub firmą. Ryzyko polityczne/regulacyjne – wpływ decyzji politycznych i zmian w przepisach.
Ryzyko podstawowe topotencjalne ryzyko wynikające z niedopasowania pozycji zabezpieczanej. Ryzyko bazy występuje, gdy zabezpieczenie jest niedoskonałe, w związku z czym straty w inwestycji nie są dokładnie kompensowane przez zabezpieczenie. Niektóre inwestycje nie mają dobrych instrumentów zabezpieczających, co sprawia, że ryzyko bazowe budzi większe obawy niż w przypadku innych aktywów.
Czy obligacje są wrażliwe na stopy procentowe?
Gdy stopy rosną, ceny obligacji zwykle spadają, a gdy stopy procentowe spadają, ceny obligacji zwykle rosną. Jest to podstawowa zasada inwestowania w obligacje, któranaraża inwestorów na ryzyko stopy procentowej—ryzyko, że wartość inwestycji będzie się wahać ze względu na zmiany stóp procentowych.
Amerykańskie obligacje wysokodochodowe odczuwają wpływ rosnących stóp procentowych, podobnie jak inne obligacje wyższej jakości, alezwykle mniej. Dzieje się tak głównie dlatego, że większy wpływ na nie mają rynki akcji; ich terminy zapadalności są krótsze, a kupony wyższe, mówi Lindquist.
Niektóre sektory gospodarki, jak npkonstrukcji i produkcji, są znacznie bardziej wrażliwe na zmiany stóp procentowych niż inne sektory, takie jak usługi i handel detaliczny.
Inwestycje o stałym dochodzie są bardzo wrażliwe na zmiany stóp procentowych.Czas trwania obligacji odzwierciedla zmiany ceny obligacji na każdy 1% wahania stopy procentowej. Na przykład obligacja o czasie trwania wynoszącym cztery oznacza, że cena obligacji spada/wzrasta o 4% na każdy 1% wzrost/spadek stopy procentowej.
Konkluzja. Ostatecznie decyzja o tym, czy utrzymać obligacje i w jakiej kwocie, będzie zależała od wyjątkowej sytuacji każdego indywidualnego inwestora. Jednak wzrost stóp procentowych sprawił, że obligacje stały się bardziej atrakcyjne niż od ponad dziesięciu lat.
Rodzaje obligacji skarbowych obejmująBony skarbowe, bony skarbowe, skarbowe papiery wartościowe zabezpieczone przed inflacją (TIPS) i obligacje o zmiennym oprocentowaniu (FRN). Różne rodzaje obligacji skarbowych różnią się terminami zapadalności, płatnościami odsetkowymi i miejscem sprzedaży.
Nazywa się je również obligacjami „śmieciowymi”. Oferują wyższą stopę zwrotu niż wiele innych inwestycji w obligacje, ponieważwiążą się z dodatkowym ryzykiem. Obligacje wysokodochodowe są emitowane przez przedsiębiorstwa, które są ogólnie uważane za mniej wiarygodne niż te o ratingu kredytowym na poziomie inwestycyjnym.
Tak, wysokodochodowe obligacje korporacyjne charakteryzują się większą zmiennością, a zatem są bardziej ryzykowne niż obligacje o ratingu inwestycyjnym i obligacje emitowane przez rząd.
Obligacje o niskiej stopie zwrotu są lepsze dla inwestora, który chce aktywów praktycznie pozbawionych ryzykalub taki, który zabezpiecza portfel mieszany, utrzymując jego część w aktywach niskiego ryzyka. Obligacje wysokodochodowe są lepsze dla inwestora, który jest skłonny zaakceptować pewien stopień ryzyka w zamian za wyższy zwrot.
Aktywa wrażliwe na zmiany kursów sąaktywa bankowe, głównie obligacje, kredyty i leasingi, a wartość tych aktywów jest wrażliwa na zmiany stóp procentowych; aktywa te są albo przeszacowywane, albo wyceniane w miarę zmiany stóp procentowych.
Jaki jest przykład wrażliwości stóp procentowych?
Załóżmy na przykład, że fundusz inwestycyjny posiadający obligacje posiada 100 obligacji o średnim czasie trwania wynoszącym dziewięć lat i średnim efektywnym czasie trwania wynoszącym 11 lat. Jeśli stopy procentowe wzrosną natychmiast o 1,0%, oczekuje się zatem, że fundusz obligacji straci 11% swojej wartości w oparciu o efektywny czas trwania.
Różne sektory różnie reagują na rosnące stopy procentowe. Na przykład sektory finansowe, takie jak banki, mogą na tym skorzystaćnieruchom*ości i mediamogą ucierpieć z powodu uzależnienia od pożyczek.
Inwestycje w wysokiej jakości obligacje pozostają atrakcyjne. Z rentownością na poziomie inwestycyjnym1obligacje nadal blisko 15-letnich maksimów,2Wierzymyinwestorzy powinni w dalszym ciągu rozważać obligacje średnio- i długoterminowe, aby utrzymać tak wysokie stopy zwrotu.
Oznacza to, że gdy stopy procentowe rosną, ceny obligacji spadają, a gdy stopy procentowe spadają, ceny obligacji rosną. Alternatywnie, jeśli dominujące stopy procentowe rosną,starsze obligacje stają się mniej wartościowe, ponieważ ich płatności kuponowe są obecnie niższe niż w przypadku nowych obligacji oferowanych na rynku.
Istnieją dwa sposoby zarabiania na obligacjach:poprzez spłatę odsetek i sprzedaż obligacji za kwotę wyższą, niż zapłaciłeś. W przypadku większości obligacji będziesz otrzymywać regularne płatności odsetek w trakcie trzymania obligacji. Większość obligacji ma stałą stopę procentową. Lub opłata za pożyczenie.…
References
- https://www.schwab.com/retirement-portfolio
- https://corporate.vanguard.com/content/corporatesite/us/en/corp/articles/why-investors-should-consider-emerging-market-bonds-2024.html
- https://www.scb.co.th/en/personal-banking/stories/grow-your-wealth/government-bond.html
- https://financial.math.ncsu.edu/glossary-q-r/rate-sensitive-assets-rsa/
- https://www.robeco.com/en-int/glossary/fixed-income/treasury-bonds
- https://www.bajajfinserv.in/investments/high-risk-mutual-funds-explained
- https://smartasset.com/investing/asset-allocation-in-retirement-guide
- https://www.policybazaar.com/funds/low-risk-mutual-fund/
- https://www.businessinsider.com/personal-finance/treasury-bonds
- https://www.investopedia.com/ask/answers/021615/what-safest-investment.asp
- https://www.bankrate.com/investing/low-risk-investments/
- https://www.investopedia.com/ask/answers/091815/when-are-mutual-funds-considered-bad-investment.asp
- https://www.nerdwallet.com/article/investing/u-s-treasury-bonds-bills-and-notes-what-they-are-and-how-to-buy
- https://www.unbiased.com/discover/investing/safest-investments
- https://www.bankrate.com/investing/treasury-bonds/
- https://www.linkedin.com/pulse/which-investment-type-typically-carries-least-risk-
- https://www.investopedia.com/articles/bonds/08/bond-risks.asp
- https://www.thevernon.co.uk/vernon-hub/what-is-a-fixed-rate-bond-and-how-does-it-work/
- https://www.businesstoday.in/mutual-funds/best-mf
- https://www.stlouisfed.org/publications/regional-economist/january-2003/monetary-policy-the-whole-country-gets-the-same-treatment-but-results-vary
- https://www.myespresso.com/bootcamp/blog/low-risk-vs-high-risk-investments-what-is-the-difference
- https://money.com/treasury-bills-vs-bonds/
- https://www.smallcase.com/collections/best-low-risk-mutual-funds/
- https://www.britannica.com/money/investing-i-bonds
- https://www.investopedia.com/financial-edge/0812/5-places-to-keep-your-money-when-you-dont-trust-the-banks.aspx
- https://www.investopedia.com/ask/answers/06/highyieldlowyieldbonds.asp
- https://money.usnews.com/investing/articles/best-investments-during-a-recession
- https://www.merrilledge.com/article/understanding-bonds-and-their-risks
- https://smartasset.com/investing/how-to-invest-100k
- https://www.investopedia.com/terms/1/10-yeartreasury.asp
- https://europe.pimco.com/en-eu/resources/education/everything-you-need-to-know-about-bonds
- https://quizlet.com/39689086/bond-prices-and-interest-rate-risk-flash-cards/
- https://www.investopedia.com/financial-edge/0512/low-vs.-high-risk-investments-for-beginners.aspx
- https://www.nytimes.com/2023/10/13/business/bonds-interest-rates.html
- https://www.lewis-knopf.com/financial-rx/volume-10-issue-1/type-bond-safest/
- https://www.forbes.com/sites/chriscarosa/2022/12/27/dont-let-them-fool-you-heres-why-bond-funds-are-not-bonds/
- https://www.investopedia.com/terms/i/interest-rate-sensitivity.asp
- https://corporatefinanceinstitute.com/resources/career-map/sell-side/risk-management/risk/
- https://www.occ.gov/publications-and-resources/publications/comptrollers-handbook/files/interest-rate-risk/index-interest-rate-risk.html
- https://www.experian.com/blogs/ask-experian/best-low-risk-investments/
- https://www.experian.com/blogs/ask-experian/are-government-bonds-risk-free/
- https://www.financestrategists.com/wealth-management/bonds/are-bonds-good-during-a-recession/
- http://www.projectinvested.com/markets-explained/what-you-should-know/
- https://www.britannica.com/dictionary/low%E2%80%93risk
- https://homework.study.com/explanation/which-of-the-following-bonds-has-the-greatest-interest-rate-risk-a-a-5-year-10-coupon-bond-b-a-10-year-10-coupon-bond-c-a-5-year-5-coupon-bond-d-a-10-year-5-coupon-bond.html
- https://www.investopedia.com/terms/b/basisrisk.asp
- https://www.schwab.com/learn/story/what-happens-to-bonds-when-interest-rates-rise
- https://www.schwab.com/learn/story/why-to-consider-longer-term-bonds-now
- https://www.forbes.com/sites/greatspeculations/2023/11/15/how-to-lose-half-your-money-in-government-bonds/
- https://fortune.com/recommends/investing/what-are-bonds/
- https://www.bajajfinserv.in/investments/low-risk-mutual-funds
- https://homework.study.com/explanation/which-of-the-following-types-of-bonds-has-the-least-default-risk-a-municipal-bonds-b-corporate-bonds-c-treasury-bonds.html
- https://www.cbsnews.com/news/low-risk-investments-with-highest-returns/
- https://www.nerdwallet.com/article/investing/the-best-investments-right-now
- https://cleartax.in/s/mutual-fund-types
- https://quizlet.com/174303454/low-risk-investments-flash-cards/
- https://www.usatoday.com/money/blueprint/investing/best-low-risk-investments/
- https://canvasannuity.com/blog/safest-place-for-retirement-savings
- https://www.investopedia.com/terms/m/money-marketfund.asp
- https://scripbox.com/mutual-fund/low-risk
- https://www.investopedia.com/terms/s/stable-value-fund.asp
- https://www.forbes.com/advisor/investing/best-safe-investments/
- https://www.investopedia.com/articles/bonds/08/lose-money-bonds-losses.asp
- https://www.investopedia.com/articles/investing/112515/highyield-bonds-pros-and-cons.asp
- https://www.fidelity.com/learning-center/investment-products/mutual-funds/bond-vs-bond-funds
- https://m.economictimes.com/mf/analysis/best-corporate-bond-mutual-funds-to-invest-in-2024/articleshow/106627251.cms
- https://www.5paisa.com/stock-market-guide/bond-and-debenture/types-of-bonds
- https://www.schwab.com/learn/story/high-yield-bonds-yields-are-up-but-risks-remain
- https://www.usbank.com/investing/financial-perspectives/market-news/interest-rates-affect-bonds.html
- https://www.morganstanley.com/im/publication/insights/investment-insights/ii_highyieldbondsinrisingrates_en.pdf
- https://homework.study.com/explanation/which-one-of-the-following-bonds-is-the-least-sensitive-to-interest-rate-risk-a-3-year-6-coupon-b-7-year-4-coupon-c-3-year-4-coupon-d-7-year-6-coupon-e-5-year-6-coupon.html
- https://www.fidelity.com/learning-center/investment-products/fixed-income-bonds/bond-ratings
- https://capital.com/low-risk-investment-definition
- https://www.schwab.com/learn/story/what-are-bonds-understanding-bond-types-and-how-they-work
- https://finance.yahoo.com/news/3-safest-mutual-funds-buy-000959829.html
- https://www.fool.com/investing/how-to-invest/bonds/best-bonds/
- https://money.usnews.com/investing/investing-101/articles/the-ultimate-guide-to-bonds
- https://time.com/personal-finance/article/savings-bonds-guide/
- https://treasurydirect.gov/help-center/marketable-faqs/
- https://www.bankrate.com/investing/is-now-a-good-time-to-buy-bonds/
- https://www.investopedia.com/terms/b/bondmarket.asp
- https://www.cnbc.com/2022/05/02/i-bonds-to-deliver-a-record-9point62percent-interest-for-the-next-six-months.html
- https://www.nerdwallet.com/article/investing/best-performing-mutual-funds
- https://www.nerdwallet.com/article/investing/treasury-bond
- https://www.forbes.com/advisor/investing/best-low-risk-investments/
- https://www.fidelity.com/learning-center/investment-products/fixed-income-bonds/duration
- https://smartasset.com/investing/bond-funds
- https://www.usatoday.com/money/blueprint/investing/are-bonds-recession-proof/
- https://www.motilaloswal.com/article-details/high-risk-vs-low-risk-mutual-funds/5291
- https://fortune.com/recommends/investing/safe-investments/
- https://www.investopedia.com/ask/answers/05/bondrisks.asp
- https://www.nerdwallet.com/article/investing/types-of-bonds
- https://www.investopedia.com/articles/personal-finance/121815/buffetts-9010-asset-allocation-sound.asp
- https://www.forbes.com/sites/investor-hub/article/interest-rates-2024-which-sectors-will-benefit-rates-high/
- https://money.usnews.com/investing/articles/best-bond-etfs-to-buy-now
- https://www.livemint.com/money/personal-finance/9-things-to-consider-before-investing-in-bonds-in-high-interest-rate-scenario-11697100792706.html
- https://www.investopedia.com/terms/s/sensitivity.asp
- https://www.nerdwallet.com/article/investing/how-to-invest-in-mutual-funds
- https://www.getsmarteraboutmoney.ca/learning-path/bonds/how-bonds-work/
- https://www.cnn.com/cnn-underscored/money/low-risk-investments
- https://quizlet.com/56071056/chapter-11-econ-flash-cards/
- https://groww.in/mutual-funds/top/best-high-risk-mutual-funds
- https://www.bankrate.com/investing/how-to-invest-in-bonds/
- https://www.dezerv.in/bonds/high-yield-bonds/
- https://www.pimco.com/en-us/marketintelligence/navigating-interest-rates/how-do-rates-affect-bond-performance
- https://brainly.com/question/41081005
- https://www.wintwealth.com/blog/what-are-the-risks-of-bonds/