Co najprawdopodobniej stanie się z pozostającymi w obrocie papierami wartościowymi o stałym dochodzie, gdy stopy procentowe spadną?
Kiedy Fed podnosi stopę funduszy federalnych, cena istniejących obligacji o stałym oprocentowaniu spada, a rentowność nowych obligacji o stałym oprocentowaniu wzrasta. Dzieje się odwrotnie, gdy stopy procentowe spadają: ceny istniejących obligacji o stałym oprocentowaniu idą w góręspadek rentowności nowych obligacji o stałym oprocentowaniu.
Jeśli jednak stopy procentowe spadają, ceny obligacji zwykle rosną, co oznacza, że inwestor może czasami sprzedać obligację za kwotę wyższą niż wartość nominalna, ponieważ inni inwestorzy są skłonni zapłacić premię za obligację z wyższą stopą procentową, zwaną również kuponem .
W przypadku papierów wartościowych o stałym dochodzie,wraz ze wzrostem stóp procentowych ceny papierów wartościowych spadają(i wzajemnie). Dzieje się tak dlatego, że wraz ze wzrostem stóp procentowych wzrasta koszt alternatywny utrzymywania tych obligacji – to znaczy, że koszt utraty jeszcze lepszej inwestycji jest większy.
Ceny obligacji mają odwrotną zależność od stóp procentowych. Oznacza to, że gdy stopy procentowe rosną, ceny obligacji spadają, a gdy stopy procentowe spadają,ceny obligacji idą w górę.
Ceny obligacji zmieniają się w sposób odwrotny do stóp procentowych, co odzwierciedla ważny czynnik związany z inwestowaniem w obligacje, znany jako ryzyko stopy procentowej. Jeśli rentowność obligacji spadnie, wartość obligacji już znajdujących się na rynku wzrośnie. Jeśli rentowność obligacji wzrośnie, istniejące obligacje stracą na wartości.
Gdy stopy procentowe wzrosną,ceny istniejących obligacji mają tendencję do spadku, mimo że stopy kuponów pozostają stałe, a rentowności rosną. I odwrotnie, gdy stopy procentowe spadają, ceny istniejących obligacji mają tendencję do wzrostu, ich kupon pozostaje stały – a rentowność spada.
Większość obligacji ma stałą stopę procentową, która staje się atrakcyjniejsza w przypadku spadku stóp procentowych, co zwiększa popyt i cenę obligacji. I odwrotnie, jeśli stopy procentowe wzrosną,inwestorzy nie będą już preferować niższego stałego oprocentowania obligacji, co spowoduje spadek jej ceny.
Gdy stopy rosną, ceny obligacji zwykle spadają, a gdy stopy procentowe spadają, ceny obligacji zwykle rosną. Jest to podstawowa zasada inwestowania w obligacje, która naraża inwestorów na ryzyko stopy procentowej – ryzyko, że wartość inwestycji będzie się wahać ze względu na zmiany stóp procentowych.
Ustalając stałe stopy procentowe, kredytodawcy hipoteczni biorą pod uwagę ruchy Fed, a także czynniki takie jakRentowność 10-letnich obligacji skarbowych, inflacja i apetyt inwestorów. Zmiany stóp procentowych Fed wpłyną na indeksy, które również wpływają na stawki ARM.
Inwestorzy o stałym dochodzie mogą być narażeni na ryzyko stopy procentowej. Ryzyko to występuje w środowisku, w którym rynkowe stopy procentowe rosną, a oprocentowanie obligacji pozostaje w tyle. W takim przypadku obligacja straciłaby na wartości na rynku wtórnym obligacji.
Czy obligacje rosną, gdy akcje spadają?
Powód: akcje i obligacje zazwyczaj nie podążają w tym samym kierunku—gdy akcje idą w górę, obligacje zwykle spadają, a kiedy akcje spadają, obligacje zwykle idą w górę – a inwestowanie w jedno i drugie zazwyczaj zapewnia ochronę Twojego portfela.
Dzieje się tak dlatego, że inwestorzy uważają, że mogą znaleźć inwestycje o wyższej stopie zwrotu gdzie indziej i nie muszą grać bezpiecznie. Alegdy zaufanie jest niskie, ceny obligacji rosną, a rentowność spada, w związku z większym popytem na tę bezpieczną inwestycję. Mówiąc prościej, spadające rentowności wskazują na ostrożność na rynkach.
Obligacje mają odwrotną zależność od stóp procentowych, zatem wycena obligacji spada wraz ze wzrostem stóp procentowych i odwrotnie. Więc,jeżeli Fed zacznie obniżać stopy procentowe w 2024 r., może to mieć pozytywny wpływ na wyceny obligacji.
Konkluzja. Ostatecznie decyzja o tym, czy utrzymać obligacje i w jakiej kwocie, będzie zależała od wyjątkowej sytuacji każdego indywidualnego inwestora. Jednak wzrost stóp procentowych sprawił, że obligacje stały się bardziej atrakcyjne niż od ponad dziesięciu lat.
Stopa procentowa to koszt kredytu. Giełda Papierów Wartościowych. + przeczytaj pełną definicję ma tendencję do spadku, gdy stopy procentowe rosnąprzedsiębiorstwa odczuwają negatywny wpływ wyższych kosztów pożyczek i borykają się ze zmniejszającym się popytem konsumenckim, co może obniżyć ich zyski.
Ryzyko reinwestycjito szansa, że przepływy pieniężne uzyskane z inwestycji przyniosą mniejsze zyski, jeśli zostaną wykorzystane w nowej inwestycji. Obligacje z opcją kupna są szczególnie podatne na ryzyko reinwestycji, ponieważ obligacje te są zazwyczaj umarzane w przypadku spadku stóp procentowych.
Inwestorzy w obligacje (i każdy inny inwestor) mogą zmniejszyć zmienność swoich portfeli w warunkach rosnących stóp procentowych poprzezprzejście na lub inwestowanie w obligacje o krótkim terminie zapadalności lub zakup obligacji o oprocentowaniu kuponowym zgodnym ze stopą rynkową.
Wartość nominalna | Kwota zakupu | Wartość na 30 lat (zakupiony w maju 1990 r.) |
---|---|---|
50 dolarów obligacji | 100 dolarów | 207,36 dolarów |
100 dolarów obligacji | 200 dolarów | 414,72 dolarów |
Kaucja 500 dolarów | 400 dolarów | 1036,80 dolarów |
Kaucja 1000 dolarów | 800 dolarów | 2073,60 dolarów |
Dlaczego stały dochód nazywa się stałym dochodem?Ponieważ kwoty i terminy spłaty są stałe dla obligacji zwykłych.
Oprocentowanie Obligacji o stałym oprocentowaniu nie ulegnie zmianie w trakcie trwania umowy. Zaczniesz zarabiać odsetki od swoich oszczędności od dnia zasilenia konta, aż do dnia zapadalności, ale nie włącznie.
Jak stopy procentowe wpływają na akcje?
Wyższe stopy procentowe zwykle negatywnie wpływają na zyski i ceny akcji(często z wyjątkiem sektora finansowego). Zmiany stóp procentowych zwykle szybko wpływają na giełdę, ale często mają opóźniony wpływ na inne kluczowe sektory gospodarki, takie jak kredyty hipoteczne i samochodowe.
Stała stopa procentowa pozostaje niezmienna przez cały okres trwania obligacji. Stopa inflacji może zmieniać się co sześć miesięcy od daty emisji obligacji.
Obligacje długoterminowesą najbardziej wrażliwe na zmiany stóp procentowych.
Głównie,cena obligacji rośnie i spada w zależności od wartości dochodu zapewnianego przez płatności kuponowe w porównaniu z szerszymi stopami procentowymi. Jeżeli dominujące stopy procentowe wzrosną powyżej stopy kuponu obligacji, obligacja stanie się mniej atrakcyjna.
Inwestycje w wysokiej jakości obligacje pozostają atrakcyjne. Z rentownością na poziomie inwestycyjnym1obligacje nadal blisko 15-letnich maksimów,2Wierzymyinwestorzy powinni w dalszym ciągu rozważać obligacje średnio- i długoterminowe, aby utrzymać tak wysokie stopy zwrotu.
References
- https://www.investopedia.com/news/4-most-important-effects-rising-interest-rates/
- https://quizlet.com/275954421/financial-planning-flash-cards/
- https://www.imf.org/en/Blogs/Articles/2023/10/16/new-look-at-global-banks-highlights-risks-from-higher-for-longer-interest-rates
- https://icfs.com/financial-knowledge-center/systematic-and-unsystematic-risk
- https://quizlet.com/552381887/portfolio-fixed-income-basics-flash-cards/
- https://www.schwab.com/learn/story/what-happens-to-bonds-when-interest-rates-rise
- https://homework.study.com/explanation/which-one-of-the-following-bonds-is-the-least-sensitive-to-changes-in-market-interest-rates-a-8-annual-coupon-4-year-b-6-annual-coupon-4-year-c-zero-coupon-10-year-d-6-annual-coupon-10-year.html
- https://www.53.com/content/fifth-third/en/financial-insights/personal/financial-education/pros-cons-of-rising-interest-rates.html
- https://app.achievable.me/study/finra-sie/quiz/JCDJG?seed=12345
- https://www.investopedia.com/articles/investing/120715/10-ways-profit-interest-rate-increase.asp
- https://ift.world/concept1/concept-78-basic-features-fixed-income-security/
- https://www.fidelity.com/learning-center/investment-products/mutual-funds/bond-vs-bond-funds
- https://www.sofi.com/learn/content/how-to-analyze-a-stock/
- https://www.treasurydirect.gov/forms/savpdp0039.pdf
- https://corporatefinanceinstitute.com/resources/fixed-income/equity-vs-fixed-income/
- https://www.goodreads.com/book/show/203409.Security_Analysis
- https://www.sensiblesavings.co.uk/fixed-rate-bonds-explained/
- https://www.highradius.com/resources/Blog/risk-management-strategies-101/
- https://www.pimco.com/en-us/marketintelligence/bond-basics/what-impacts-the-price-and-performance-of-bonds
- https://corporatefinanceinstitute.com/resources/commercial-lending/default-risk/
- https://money.usnews.com/investing/articles/2024-investment-outlook
- https://www.wallstreetprep.com/knowledge/interest-rate-risk/
- https://institutional.fidelity.com/app/item/RD_9910410/risks-of-fixed-income-investing.html
- https://www.alliancebernstein.com/corporate/en/insights/investment-insights/fixed-income-outlook-2024-bonds-roar-back.html
- https://www.bankrate.com/retirement/biggest-risks-fixed-income-investing/
- https://www.usbank.com/investing/financial-perspectives/market-news/interest-rates-affect-bonds.html
- https://www.poems.com.sg/glossary/investment/fixed-income/
- https://www.investopedia.com/terms/b/basisrisk.asp
- https://www.bankrate.com/investing/is-now-a-good-time-to-buy-bonds/
- https://www.rbcwealthmanagement.com/en-ca/insights/what-are-fixed-income-securities
- https://www.im.natixis.com/us/portfolio-construction/bond-basics-interest-rates-and-yields
- https://www.linkedin.com/pulse/article-1-security-analysis-angelica-eleoran
- https://www.thevernon.co.uk/vernon-hub/what-is-a-fixed-rate-bond-and-how-does-it-work/
- https://www.investopedia.com/articles/investing/100814/why-10-year-us-treasury-rates-matter.asp
- https://www.ziprecruiter.com/career/Fixed-Income-Analyst/What-Is-How-to-Become
- https://www.investopedia.com/ask/answers/042215/what-are-risks-associated-investing-treasury-bond.asp
- https://www.cfainstitute.org/en/membership/professional-development/refresher-readings/introduction-fixed-income-valuation
- https://www.investopedia.com/terms/r/reinvestmentrisk.asp
- https://www.miraeassetmf.co.in/knowledge-center/credit-risk-analysis
- https://www.bankrate.com/investing/treasury-bonds/
- https://www.fidelity.com/learning-center/investment-products/fixed-income-bonds/duration
- https://www.imf.org/en/Blogs/Articles/2023/10/10/higher-for-longer-interest-rate-environment-is-squeezing-more-borrowers
- https://quizlet.com/test/unit-6-quiz-354899422
- https://www.investopedia.com/ask/answers/041515/which-asset-classes-are-most-risky.asp
- https://www.pimco.com/en-us/marketintelligence/navigating-interest-rates/how-do-rates-affect-bond-performance
- https://www.schwab.com/learn/story/why-to-consider-longer-term-bonds-now
- https://www.schroders.com/en-au/au/adviser/resources/understanding-fixed-income-bonds/
- https://www.fidelity.com/learning-center/investment-products/fixed-income-bonds/fixed-income-investing-risks
- https://www.raymondjames.com/wealth-management/advice-products-and-services/investment-solutions/fixed-income/pricing-factors
- https://homework.study.com/explanation/which-of-the-following-bonds-has-the-greatest-interest-rate-price-risk-a-a-10-year-1-000-face-value-zero-coupon-bond-b-a-10-year-1-000-face-value-10-coupon-bond-with-annual-interest-payments-c-all-10-year-bonds-have-the-same-price-risk-sin.html
- https://coebank.org/en/investor-relations/risk-management/liquidity-risk/
- https://strategiccfo.com/articles/accounting/interest-rate-risk/
- https://www.fe.training/free-resources/portfolio-management/portfolio-analysis/
- https://www.nerdwallet.com/article/investing/stocks-vs-bonds
- https://www.schwab.com/fixed-income
- https://www.investopedia.com/ask/answers/041015/how-do-interest-rate-changes-affect-profitability-banking-sector.asp
- https://www.fool.com/investing/how-to-invest/stocks/how-to-value-stock/
- https://www.ig.com/en/trading-strategies/how-to-tell-if-stocks-are-overvalued-210804
- https://www.thestreet.com/personal-finance/banks-most-at-risk-morningstar
- https://www.mesirow.com/wealth-knowledge-center/what-rising-interest-rates-mean-your-fixed-income-portfolio
- https://corporatefinanceinstitute.com/resources/commercial-lending/types-of-interest/
- https://www.ecb.europa.eu/pub/pdf/scpwps/ecbwp1008.pdf
- https://www.investopedia.com/terms/f/fixedincome.asp
- https://www.bankrate.com/investing/what-is-fixed-income/
- https://www.chegg.com/homework-help/questions-and-answers/fixed-income-called-fixed-income-repayment-amounts-timings-fixed-ordinary-bonds-bonds-cann-q127832574
- https://www.investopedia.com/articles/investing/081315/9-top-assets-protection-against-inflation.asp
- https://www.raymondjames.com/wealth-management/advice-products-and-services/investment-solutions/fixed-income/fixed-income-advantage/bond-portfolio-evaluation-and-reporting
- https://www.schwab.com/learn/story/fixed-income-outlook-rocky-road-bond-market
- https://www.occ.gov/publications-and-resources/publications/comptrollers-handbook/files/interest-rate-risk/index-interest-rate-risk.html
- https://quizlet.com/39689086/bond-prices-and-interest-rate-risk-flash-cards/
- https://www.getsmarteraboutmoney.ca/learning-path/bonds/how-bonds-work/
- https://www.investopedia.com/terms/f/fixed-incomesecurity.asp
- https://medium.com/illumination/mastering-value-investing-a-summary-of-security-analysis-by-benjamin-graham-and-david-dodd-a4019619e247
- https://quizlet.com/416272004/personal-finance-chapter-12-flash-cards/
- https://corporate.vanguard.com/content/corporatesite/us/en/corp/articles/why-investors-should-consider-emerging-market-bonds-2024.html
- https://fortune.com/recommends/investing/what-is-fixed-income-investing/
- https://www.getsmarteraboutmoney.ca/learning-path/understanding-risk/how-interest-rates-affect-your-investments/
- https://www.morningstar.com/portfolios/experts-forecast-stock-bond-returns-2024-edition
- https://www.investopedia.com/insights/forces-behind-interest-rates/
- https://corporatefinanceinstitute.com/resources/career-map/sell-side/risk-management/interest-rate-risk/
- https://www.finra.org/investors/investing/investment-products/stocks/evaluating-stocks
- https://icmai.in/upload/Students/MQP_2022/Final/Paper20B_Set1_Sol.pdf
- https://www.simplilearn.com/financial-risk-and-types-rar131-article
- https://www.linkedin.com/advice/1/what-best-way-measure-fixed-income-portfolio-shalf
- https://www.cfainstitute.org/en/membership/professional-development/refresher-readings/fixed-income-securities-defining-elements
- https://fortune.com/recommends/banking/cds-vs-treasurys/
- https://www.investopedia.com/ask/answers/041015/which-factors-most-influence-fixed-income-securities.asp
- https://www.schwab.com/learn/story/potential-winners-and-losers-higher-interest-rates
- https://www.investopedia.com/ask/answers/why-interest-rates-have-inverse-relationship-bond-prices/
- https://en.wikipedia.org/wiki/Security_analysis
- https://www.merrilledge.com/article/understanding-bonds-and-their-risks
- https://www.investopedia.com/terms/d/defaultrisk.asp
- https://internationalservices.hsbc.com/asia-wealth/key-factors-for-valuing-stocks/
- https://www.chegg.com/homework-help/questions-and-answers/two-components-interest-rate-risk-o-call-risk-price-risk-relnvestment-risk-systematic-risk-q46726952
- https://fortune.com/recommends/investing/high-yield-savings-vs-certificate-of-deposit-vs-treasury-bill/
- https://www.learningmarkets.com/understanding-how-stocks-and-bonds-work-together/
- https://www.bankrate.com/mortgages/federal-reserve-and-mortgage-rates/
- https://www.investopedia.com/articles/investing/052814/these-sectors-benefit-rising-interest-rates.asp
- https://www.sas.com/en_us/insights/risk-management/liquidity-risk.html
- https://time.com/personal-finance/article/savings-bonds-guide/
- https://www.masterclass.com/articles/interest-rate-effect
- https://www.investopedia.com/terms/i/inflationrisk.asp
- https://www.fidelity.ca/en/investor-education/risks-fixed-income-investing/
- https://www.cfainstitute.org/en/membership/professional-development/refresher-readings/understanding-fixed-income-risk-return
- https://corporatefinanceinstitute.com/resources/fixed-income/fixed-income-risks/
- https://www.investopedia.com/ask/answers/042415/what-are-primary-sources-market-risk.asp
- https://egyankosh.ac.in/bitstream/123456789/6331/1/Unit-3.pdf
- https://www.investopedia.com/ask/answers/05/ltbondrisk.asp
- https://www.investopedia.com/terms/i/interestraterisk.asp
- https://www.investopedia.com/articles/investing/073113/introduction-treasury-securities.asp
- https://quizlet.com/477983095/personal-finance-investing-basics-flash-cards/
- https://www.wallstreetmojo.com/security-analysis/
- https://www.wintwealth.com/blog/risks-associated-with-fixed-income-securities-all-you-need-to-know/
- https://www.fdic.gov/resources/bankers/capital-markets/interest-rate-risk/
- https://www.nerdwallet.com/article/investing/interest-rate-risk
- https://www.schwab.com/learn/story/cd-or-treasury-five-factors-to-consider
- https://www.investopedia.com/articles/stocks/09/how-interest-rates-affect-markets.asp
- https://www.vanguard.ca/en/advisor/insights/are_bonds_a_good_investment_right_now
- https://www.investopedia.com/articles/investing/052913/inflations-impact-stock-returns.asp
- https://homework.study.com/explanation/which-of-the-following-investments-has-the-highest-level-of-risk-stocks-bonds-or-mutual-funds-rate-the-risk-for-each-investment.html