Jak analizować papiery wartościowe o stałym dochodzie?
Analityk musi określić wartość papieru wartościowego o stałym dochodzieoszacować oczekiwane przepływy pieniężne z inwestycji i odpowiednią wymaganą stopę zwrotu. Na przepływy pieniężne składają się: okresowe płatności odsetek (tzw. kuponów) przed terminem zapadalności oraz. spłatę kapitału według wartości nominalnej w terminie zapadalności.
Można wycenić obligację o stałym dochodziestosując rynkową stopę dyskontową, szereg kursów spot lub szereg kursów terminowych. Rentowność obligacji do terminu zapadalności można podzielić na benchmark i spread.
Jest to zabezpieczenie o stałym dochodzieinwestycja zapewniająca stały strumień dochodów odsetkowych przez określony czas. Typy obejmują obligacje rządowe, obligacje korporacyjne lub fundusze ETF o stałym dochodzie. Papiery wartościowe o stałym dochodzie są oceniane przez agencje kredytowe, które oceniają ryzyko niewykonania zobowiązania przez inwestorów.
Zasadniczo oznacza to inwestowanie o stałym dochodziepożyczanie pieniędzy — niezależnie od tego, czy jest to bank, jednostka rządowa czy korporacja — i tymczasowe otrzymywanie odsetek. Według Scotta Kyle’a, dyrektora generalnego i dyrektora ds. inwestycji w Coastwise Capital Group, dopóki wszystko pójdzie zgodnie z planem, główna inwestycja zostanie zachowana.
Najczęstszym sposobem pomiaru wyników portfela o stałym dochodzie jestobliczyć całkowity zwrot. Całkowity zwrot to suma dochodu odsetkowego, zysku lub straty kapitałowej oraz dochodu z reinwestycji portfela w danym okresie.
Na jakie kluczowe wskaźniki należy zwrócić uwagę analizując akcje? Istnieje mnóstwo potencjalnych wskaźników, na które inwestorzy mogą zwrócić uwagę, ale istnieją pewne ogólne wskaźniki, od których inwestorzy mogą zacząćhistoria cen akcji, średnie kroczące, przewaga konkurencyjna firmy, modele biznesowe i trendy branżowe.
Najczęstszym sposobem wyceny akcji jestobliczyć stosunek ceny do zysków (P/E) firmy. Wskaźnik P/E równa się cenie akcji spółki podzielonej przez ostatnio zgłoszony zysk na akcję (EPS). Niski wskaźnik P/E oznacza, że inwestor kupujący akcje otrzymuje atrakcyjną wartość.
Analiza bezpieczeństwa odnosi się do analizy wartości papierów wartościowych, takich jak akcje i inne instrumenty, w celu oceny całkowitej wartości przedsiębiorstwa, która będzie przydatna dla inwestorów przy podejmowaniu decyzji. Istnieją trzy metody analizy wartości papierów wartościowych –analizę fundamentalną, techniczną i ilościową.
Zmienne te obejmują między innymi:zmiany stóp procentowych, płatności kuponowych, zapadalności, cech wykupu, jakości/ratingu kredytowego, ceny rynkowej, pierwszeństwa w strukturze kapitału i/lub źródła spłaty.
Trzy ważne elementy, które inwestor musi znać, inwestując w papiery wartościowe o stałym dochodzie, to: (1) cechy obligacji, które determinują jej zaplanowane przepływy pieniężne, a tym samym oczekiwany i rzeczywisty zwrot posiadacza obligacji; (2) względy prawne, regulacyjne i podatkowe mające zastosowanie do umowy...
Jaka jest różnica między papierami wartościowymi o stałym dochodzie a obligacjami?
Stały dochód utrzymywany jest dla stałego strumienia dochodów, jaki zapewniają regularne płatności kuponowe. Obligacje mogą oferować korzyści w zakresie dywersyfikacji, ponieważ często działają w kierunku przeciwnym do akcji. Inwestycje w obligacje pomagają zatem obniżyć poziom ryzyka w ramach zdywersyfikowanego portfela.
- Emitent: Obligacje mogą emitować:
- Zapadalność: Znany również jako tenor obligacji.
- Wartość nominalna: kwota główna spłacana posiadaczom obligacji w terminie zapadalności; znana również jako wartość nominalna, wartość zapadalności lub wartość wykupu.
- Wysokość kuponu i częstotliwość:
- Nominał waluty:
Papiery wartościowe o stałym dochodzie to instrumenty dłużne emitowane przez rząd, korporację lub inny podmiot w celu finansowania i rozszerzania ich działalności.
Jako analityk instrumentów stałodochodowych do Twoich obowiązków należy badanie bieżących wiadomości i trendów na rynkach finansowych, ocena dłużnych i papierów wartościowych o stałym dochodzie, modelowanie stabilności finansowej przedsiębiorstw oraz przygotowywanie raportów na temat swoich ustaleń.
Całkowity zwrot wynosiprzyszłą wartość reinwestowanych płatności odsetek kuponowych i cenę sprzedaży(lub wykup kapitału, jeżeli obligacja utrzymywana jest do terminu zapadalności). Horyzont rentowności (lub stopa zwrotu z okresu utrzymywania) to wewnętrzna stopa zwrotu pomiędzy całkowitym zwrotem a ceną zakupu obligacji.
Analiza portfela to technika ilościowa stosowana do określenia specyficznych cech portfela inwestycyjnego. Proces analizy portfela składa się z kilku etapów, m.instatystyczny przegląd wyników, ryzyko i wskaźniki skorygowane o ryzyko, atrybucja i pozycjonowanie.
Oceń profile portfeli. Analizuj szczegóły pozycji, w tym podstawę kosztów, wartość rynkową i informacje o niezrealizowanych zyskach/stratach. Podaj harmonogramy zapadalności i przepływów pieniężnych. Określ ekspozycję na ryzyko, w tym ryzyko stopy procentowej i czas trwania, ryzyko kredytowe i ryzyko reinwestycji.
Kluczowym wnioskiem z analizy bezpieczeństwa jest toinwestorzy powinni skupić się na analizie sprawozdań finansowych spółki i ustaleniu jej wartości wewnętrznej, zachowując margines bezpieczeństwa i unikając spekulacji i market Timingu.
W finansach analiza bezpieczeństwa jestwycena i ocena akcji lub papierów wartościowych w celu określenia ich potencjału inwestycyjnego. Obejmuje analizę różnych czynników, takich jak sprawozdania finansowe, trendy branżowe, warunki rynkowe i informacje specyficzne dla firmy, w celu podejmowania świadomych decyzji inwestycyjnych.
Niestetyjest osadzone w bardzo grubej księdzei nie polecałbym nikomu, kto czytałby całą książkę, aby wybrał te rady, chyba że jest naprawdę zainteresowany inwestycjami, a w szczególności inwestycjami wartościowymi, a jeśli tak, to mam nadzieję, że zna już większość tego, co piszą tutaj Graham i Dodd.
Jak poznać, że akcje są niedowartościowane lub przewartościowane?
Wskaźnik ceny do zysku (P/E)
Wysoki wskaźnik P/E może oznaczać przewartościowanie akcji. Dlatego przydatne może być porównanie wskaźników P/E konkurencyjnych spółek, aby dowiedzieć się, czy akcje, którymi chcesz handlować, są zawyżone. Wskaźnik P/E oblicza się poprzez podzielenie wartości rynkowej na akcję przez zysk na akcję (EPS).
- W jaki sposób firma zarabia pieniądze?
- Czy na jej produkty lub usługi jest popyt i dlaczego?
- Jak firma radziła sobie w przeszłości?
- Czy rządzą utalentowani i doświadczeni menedżerowie?
- Czy firma jest przygotowana na wzrost i rentowność?
- Jak duże zadłużenie ma firma?
Analiza fundamentalna, techniczna i ilościowasą trzy metodologie ustalania wartości akcji. Cechy; Aby określić wartość instrumentów finansowych, takich jak akcje, dług i warrantów spółki.
Wskaźnik ceny do zysku (P/E).: Liczba ta porównuje cenę akcji z zyskiem spółki na akcję (EPS). Niższy wskaźnik zazwyczaj oznacza tańszą wycenę, co oznacza, że cena akcji jest niska, ale spółka ma wysokie zyski.
3.3.1 Podstawowy model wyceny
Aby zatuszować ten szacowany strumień zwrotu i wycenić papier wartościowy, musiszdyskontuj strumień przepływów pieniężnych przy wymaganej stopie zwrotu. Ten proces szacowania wartości wymaga (a) oszacowania strumienia oczekiwanych przepływów pieniężnych oraz (b) wymaganej stopy zwrotu z inwestycji.
References
- https://www.fidelity.ca/en/investor-education/risks-fixed-income-investing/
- https://www.learningmarkets.com/understanding-how-stocks-and-bonds-work-together/
- https://www.investopedia.com/terms/i/inflationrisk.asp
- https://homework.study.com/explanation/which-of-the-following-investments-has-the-highest-level-of-risk-stocks-bonds-or-mutual-funds-rate-the-risk-for-each-investment.html
- https://medium.com/illumination/mastering-value-investing-a-summary-of-security-analysis-by-benjamin-graham-and-david-dodd-a4019619e247
- https://www.rbcwealthmanagement.com/en-ca/insights/what-are-fixed-income-securities
- https://corporate.vanguard.com/content/corporatesite/us/en/corp/articles/why-investors-should-consider-emerging-market-bonds-2024.html
- https://www.linkedin.com/pulse/article-1-security-analysis-angelica-eleoran
- https://quizlet.com/275954421/financial-planning-flash-cards/
- https://www.morningstar.com/portfolios/experts-forecast-stock-bond-returns-2024-edition
- https://quizlet.com/39689086/bond-prices-and-interest-rate-risk-flash-cards/
- https://www.getsmarteraboutmoney.ca/learning-path/understanding-risk/how-interest-rates-affect-your-investments/
- https://www.investopedia.com/ask/answers/041015/which-factors-most-influence-fixed-income-securities.asp
- https://www.bankrate.com/investing/is-now-a-good-time-to-buy-bonds/
- https://www.fidelity.com/learning-center/investment-products/mutual-funds/bond-vs-bond-funds
- https://www.linkedin.com/advice/1/what-best-way-measure-fixed-income-portfolio-shalf
- https://www.raymondjames.com/wealth-management/advice-products-and-services/investment-solutions/fixed-income/pricing-factors
- https://quizlet.com/test/unit-6-quiz-354899422
- https://www.im.natixis.com/us/portfolio-construction/bond-basics-interest-rates-and-yields
- https://internationalservices.hsbc.com/asia-wealth/key-factors-for-valuing-stocks/
- https://www.imf.org/en/Blogs/Articles/2023/10/16/new-look-at-global-banks-highlights-risks-from-higher-for-longer-interest-rates
- https://corporatefinanceinstitute.com/resources/fixed-income/fixed-income-risks/
- https://icfs.com/financial-knowledge-center/systematic-and-unsystematic-risk
- https://money.usnews.com/investing/articles/2024-investment-outlook
- https://coebank.org/en/investor-relations/risk-management/liquidity-risk/
- https://www.schwab.com/learn/story/cd-or-treasury-five-factors-to-consider
- https://quizlet.com/416272004/personal-finance-chapter-12-flash-cards/
- https://www.wintwealth.com/blog/risks-associated-with-fixed-income-securities-all-you-need-to-know/
- https://www.investopedia.com/terms/d/defaultrisk.asp
- https://www.investopedia.com/articles/investing/052913/inflations-impact-stock-returns.asp
- https://www.treasurydirect.gov/forms/savpdp0039.pdf
- https://www.bankrate.com/retirement/biggest-risks-fixed-income-investing/
- https://www.schwab.com/learn/story/fixed-income-outlook-rocky-road-bond-market
- https://www.sas.com/en_us/insights/risk-management/liquidity-risk.html
- https://www.sensiblesavings.co.uk/fixed-rate-bonds-explained/
- https://www.merrilledge.com/article/understanding-bonds-and-their-risks
- https://www.occ.gov/publications-and-resources/publications/comptrollers-handbook/files/interest-rate-risk/index-interest-rate-risk.html
- https://www.investopedia.com/terms/b/basisrisk.asp
- https://www.fool.com/investing/how-to-invest/stocks/how-to-value-stock/
- https://www.schwab.com/learn/story/what-happens-to-bonds-when-interest-rates-rise
- https://www.fe.training/free-resources/portfolio-management/portfolio-analysis/
- https://www.investopedia.com/articles/investing/073113/introduction-treasury-securities.asp
- https://fortune.com/recommends/banking/cds-vs-treasurys/
- https://www.finra.org/investors/investing/investment-products/stocks/evaluating-stocks
- https://www.investopedia.com/ask/answers/042215/what-are-risks-associated-investing-treasury-bond.asp
- https://www.investopedia.com/articles/investing/120715/10-ways-profit-interest-rate-increase.asp
- https://www.bankrate.com/investing/what-is-fixed-income/
- https://www.bankrate.com/investing/treasury-bonds/
- https://icmai.in/upload/Students/MQP_2022/Final/Paper20B_Set1_Sol.pdf
- https://www.simplilearn.com/financial-risk-and-types-rar131-article
- https://www.ziprecruiter.com/career/Fixed-Income-Analyst/What-Is-How-to-Become
- https://fortune.com/recommends/investing/what-is-fixed-income-investing/
- https://www.investopedia.com/ask/answers/042415/what-are-primary-sources-market-risk.asp
- https://www.fdic.gov/resources/bankers/capital-markets/interest-rate-risk/
- https://homework.study.com/explanation/which-of-the-following-bonds-has-the-greatest-interest-rate-price-risk-a-a-10-year-1-000-face-value-zero-coupon-bond-b-a-10-year-1-000-face-value-10-coupon-bond-with-annual-interest-payments-c-all-10-year-bonds-have-the-same-price-risk-sin.html
- https://www.investopedia.com/terms/f/fixed-incomesecurity.asp
- https://www.fidelity.com/learning-center/investment-products/fixed-income-bonds/fixed-income-investing-risks
- https://institutional.fidelity.com/app/item/RD_9910410/risks-of-fixed-income-investing.html
- https://www.schwab.com/fixed-income
- https://www.ecb.europa.eu/pub/pdf/scpwps/ecbwp1008.pdf
- https://www.pimco.com/en-us/marketintelligence/bond-basics/what-impacts-the-price-and-performance-of-bonds
- https://www.investopedia.com/ask/answers/why-interest-rates-have-inverse-relationship-bond-prices/
- https://www.poems.com.sg/glossary/investment/fixed-income/
- https://www.thevernon.co.uk/vernon-hub/what-is-a-fixed-rate-bond-and-how-does-it-work/
- https://www.investopedia.com/ask/answers/041515/which-asset-classes-are-most-risky.asp
- https://www.wallstreetprep.com/knowledge/interest-rate-risk/
- https://www.highradius.com/resources/Blog/risk-management-strategies-101/
- https://www.masterclass.com/articles/interest-rate-effect
- https://www.cfainstitute.org/en/membership/professional-development/refresher-readings/fixed-income-securities-defining-elements
- https://www.investopedia.com/ask/answers/041015/how-do-interest-rate-changes-affect-profitability-banking-sector.asp
- https://www.investopedia.com/terms/i/interestraterisk.asp
- https://homework.study.com/explanation/which-one-of-the-following-bonds-is-the-least-sensitive-to-changes-in-market-interest-rates-a-8-annual-coupon-4-year-b-6-annual-coupon-4-year-c-zero-coupon-10-year-d-6-annual-coupon-10-year.html
- https://www.cfainstitute.org/en/membership/professional-development/refresher-readings/understanding-fixed-income-risk-return
- https://www.goodreads.com/book/show/203409.Security_Analysis
- https://www.investopedia.com/ask/answers/05/ltbondrisk.asp
- https://www.schwab.com/learn/story/why-to-consider-longer-term-bonds-now
- https://www.fidelity.com/learning-center/investment-products/fixed-income-bonds/duration
- https://www.investopedia.com/articles/investing/100814/why-10-year-us-treasury-rates-matter.asp
- https://corporatefinanceinstitute.com/resources/fixed-income/equity-vs-fixed-income/
- https://www.schwab.com/learn/story/potential-winners-and-losers-higher-interest-rates
- https://app.achievable.me/study/finra-sie/quiz/JCDJG?seed=12345
- https://www.vanguard.ca/en/advisor/insights/are_bonds_a_good_investment_right_now
- https://www.bankrate.com/mortgages/federal-reserve-and-mortgage-rates/
- https://quizlet.com/552381887/portfolio-fixed-income-basics-flash-cards/
- https://www.investopedia.com/news/4-most-important-effects-rising-interest-rates/
- https://corporatefinanceinstitute.com/resources/commercial-lending/types-of-interest/
- https://www.usbank.com/investing/financial-perspectives/market-news/interest-rates-affect-bonds.html
- https://www.investopedia.com/articles/stocks/09/how-interest-rates-affect-markets.asp
- https://www.investopedia.com/articles/investing/081315/9-top-assets-protection-against-inflation.asp
- https://ift.world/concept1/concept-78-basic-features-fixed-income-security/
- https://www.raymondjames.com/wealth-management/advice-products-and-services/investment-solutions/fixed-income/fixed-income-advantage/bond-portfolio-evaluation-and-reporting
- https://www.chegg.com/homework-help/questions-and-answers/fixed-income-called-fixed-income-repayment-amounts-timings-fixed-ordinary-bonds-bonds-cann-q127832574
- https://corporatefinanceinstitute.com/resources/career-map/sell-side/risk-management/interest-rate-risk/
- https://www.schroders.com/en-au/au/adviser/resources/understanding-fixed-income-bonds/
- https://egyankosh.ac.in/bitstream/123456789/6331/1/Unit-3.pdf
- https://www.alliancebernstein.com/corporate/en/insights/investment-insights/fixed-income-outlook-2024-bonds-roar-back.html
- https://corporatefinanceinstitute.com/resources/commercial-lending/default-risk/
- https://www.pimco.com/en-us/marketintelligence/navigating-interest-rates/how-do-rates-affect-bond-performance
- https://www.investopedia.com/terms/f/fixedincome.asp
- https://www.sofi.com/learn/content/how-to-analyze-a-stock/
- https://www.investopedia.com/insights/forces-behind-interest-rates/
- https://www.ig.com/en/trading-strategies/how-to-tell-if-stocks-are-overvalued-210804
- https://www.investopedia.com/terms/r/reinvestmentrisk.asp
- https://www.mesirow.com/wealth-knowledge-center/what-rising-interest-rates-mean-your-fixed-income-portfolio
- https://fortune.com/recommends/investing/high-yield-savings-vs-certificate-of-deposit-vs-treasury-bill/
- https://www.investopedia.com/articles/investing/052814/these-sectors-benefit-rising-interest-rates.asp
- https://www.nerdwallet.com/article/investing/stocks-vs-bonds
- https://www.wallstreetmojo.com/security-analysis/
- https://www.thestreet.com/personal-finance/banks-most-at-risk-morningstar
- https://time.com/personal-finance/article/savings-bonds-guide/
- https://www.imf.org/en/Blogs/Articles/2023/10/10/higher-for-longer-interest-rate-environment-is-squeezing-more-borrowers
- https://www.nerdwallet.com/article/investing/interest-rate-risk
- https://www.miraeassetmf.co.in/knowledge-center/credit-risk-analysis
- https://www.getsmarteraboutmoney.ca/learning-path/bonds/how-bonds-work/
- https://www.53.com/content/fifth-third/en/financial-insights/personal/financial-education/pros-cons-of-rising-interest-rates.html
- https://en.wikipedia.org/wiki/Security_analysis
- https://strategiccfo.com/articles/accounting/interest-rate-risk/
- https://quizlet.com/477983095/personal-finance-investing-basics-flash-cards/
- https://www.cfainstitute.org/en/membership/professional-development/refresher-readings/introduction-fixed-income-valuation
- https://www.chegg.com/homework-help/questions-and-answers/two-components-interest-rate-risk-o-call-risk-price-risk-relnvestment-risk-systematic-risk-q46726952