Na co najbardziej wpływa ryzyko stopy procentowej?
Ryzyko stopy procentowej to prawdopodobieństwo spadku wartości składnika aktywów w wyniku nieoczekiwanych wahań stóp procentowych. Ryzyko stopy procentowej jest najczęściej kojarzone zaktywa o stałym dochodzie(np. obligacje), a nie inwestycje kapitałowe. Stopa procentowa jest jednym z głównych czynników wpływających na cenę obligacji.
Zmiany stóp procentowych mogą mieć wpływ na wiele inwestycji, ale wpływają na wartośćobligacje i inne papiery wartościowe o stałym dochodzienajbardziej bezpośrednio.
Przegrani
Inwestorzy w fundusze obligacji, pożyczkobiorcy i niektóre branżepoczuj szczyptę, gdy tylko stopy pójdą w górę: fundusze obligacji, które regularnie kupują i sprzedają swoje instrumenty bazowe, mogą w krótkim okresie doświadczyć strat wartości aktywów netto ze względu na odwrotną zależność między stopami procentowymi a cenami obligacji.
Obligacje długoterminowesą najbardziej wrażliwe na zmiany stóp procentowych.
Gdy stopy procentowe wzrosną, zarówno przedsiębiorstwa, jak i konsumenci będą ograniczać wydatki. To spowodujezyski spadną, a ceny akcji spadną. Z drugiej strony, gdy stopy procentowe znacznie spadną, konsumenci i przedsiębiorstwa zwiększą wydatki, co spowoduje wzrost cen akcji.
Obligacje o niskim kuponie i długim terminie zapadalnościsą najbardziej narażone na ryzyko stopy procentowej i ryzyko siły nabywczej (ryzyko inflacji).
Niniejsza broszura zawiera przegląd ryzyka stopy procentowej (obejmującyryzyko przeszacowania, ryzyko bazowe, ryzyko krzywej dochodowości i ryzyko opcji) i omawia praktyki zarządzania IRR.
Ryzyko to jest normalną częścią bankowości i może być ważnym źródłem rentowności i wartości dla akcjonariuszy; Jednakże,nadmierne ryzyko stóp procentowych może zagrozić dochodom, kapitałowi, płynności i wypłacalności banków.
Po dostosowaniu stóp procentowychbanki, konsumenci i kredytobiorcyw odpowiedzi mogą zmienić swoje zachowanie. Sposób, w jaki korekty stóp motywują takie zachowanie, nazywany jest efektem stopy procentowej.
Zazwyczaj wyższe stopy procentowespowolnić gospodarkęponieważ pożyczanie pieniędzy kosztuje konsumentów i przedsiębiorstwa więcej. Chociaż wyższe stopy procentowe mogą sprawić, że pożyczki będą droższe i mogą zahamować ogólny wzrost gospodarczy, wiążą się one również z pewnymi korzyściami.
Która z obligacji jest bardziej wrażliwa na ryzyko stopy procentowej?
Ogólnie,obligacje o długim terminie zapadalności i niskim kuponiemają najdłuższy czas trwania. Obligacje te są bardziej wrażliwe na zmiany rynkowych stóp procentowych, a zatem są bardziej zmienne w środowisku zmieniających się stóp procentowych.
Odpowiedź i wyjaśnienie:
Obligacje krótkoterminowecharakteryzują się najmniejszą wrażliwością na zmiany na rynku, ponieważ jest mało prawdopodobne, aby uległy one istotnym zmianom w krótkim okresie ze względu na odsetki nałożone przez bank centralny.
Ryzyko stopy procentowej jest większe w przypadku akcji niż obligacji. Za pozostałych właścicieli spółki uważa się akcjonariuszy zwykłych. Zwrot z obligacji może obejmować zarówno odsetki, jak i zyski kapitałowe.
Oprocentowanie każdego rodzaju pożyczki zależy odryzyko kredytowe, czas, względy podatkowe i wymienialność konkretnej pożyczki.
Odsetki proste opierają się wyłącznie na pozostałej części głównej, natomiast odsetki składane wykorzystują kwotę główną i wcześniej nabyte odsetki.
- Pożyczki stają się droższe. Podstawowa stopa procentowa Fed ma zastosowanie wyłącznie do pożyczek jednodniowych pomiędzy bankami z ich rezerw przechowywanych w Fed. ...
- Depozyty przynoszą więcej… Ostatecznie. ...
- Kłopoty z akcjami i obligacjami. ...
- Dolar umacnia się.
Jaki jest przykład ryzyka stopy procentowej? Gdyby rynkowa stopa procentowa hipotetycznie wzrosła, popyt na emisje obligacji rozliczone wcześniej spadłby, ponieważ nowsze emisje są wyceniane po atrakcyjniejszych stopach procentowych (i oferują pożyczkodawcom wyższe zyski).
Czas trwania lub zapadalność obligacji to czas, przez który należy ją utrzymać, aby uzyskać pełną wartość wraz z odsetkami. Obligacje o dłuższym okresie trwania są obarczone większym ryzykiem stopy procentowej niż obligacje krótkoterminowe. Fundusze obligacji oferują łatwą i niedrogą dywersyfikację, która może zmniejszyć ryzyko stopy procentowej w Twoim portfelu.
- Ceny obligacji i ich rentowność są ze sobą odwrotnie powiązane. ...
- Im dłuższy termin zapadalności, tym bardziej wrażliwa jest obligacja lub instrument dłużny na zmiany stóp procentowych. ...
- Wzrost stóp procentowych spowoduje znacznie większą zmianę obligacji niż spadek o tę samą kwotę.
Oryzyko cenowe i ryzyko reinwestycji.
Jak ryzyko stopy procentowej wpływa na kredytobiorców?
Ryzyko polega jednak na tym, że pożyczkobiorcy mogą już znajdować się w niepewnej sytuacji finansowej iwyższe stopy procentowe mogą pogłębić te słabości, prowadząc do gwałtownego wzrostu liczby niewypłacalności.
- Bank Pierwszej Republiki (FRC). Ponadprzeciętne ryzyko płynności i wysokie ryzyko kapitałowe.
- Huntington Bancshares (HBAN). Ponadprzeciętne ryzyko kapitałowe.
- KeyCorp (KEY) . Ponadprzeciętne ryzyko kapitałowe.
- Ameryki (CMA). ...
- Truist Financial (TFC). ...
- Cullen/Frost Bankierzy (CFR). ...
- Bankorporacja Zion (ZION).
Podwyżka stóp procentowych automatycznie zwiększa zyski banku. Zwiększa kwotę pieniędzy, którą bank zarabia, pożyczając swoje środki pieniężne po krótkoterminowych stopach procentowych.
Oprócz pożyczek,banki inwestują także w obligacje i inne dłużne papiery wartościowe, które tracą na wartości wraz ze wzrostem stóp procentowych. Banki mogą być zmuszone do ich sprzedaży ze stratą w obliczu nagłego wycofania depozytów lub innej presji finansowania.
Dzięki marżom zysku, które faktycznie rosną wraz ze wzrostem stóp procentowych, podmioty takie jak banki, firmy ubezpieczeniowe, firmy brokerskie i podmioty zarządzające pieniędzmi zazwyczaj korzystają z wyższych stóp procentowych.
References
- https://www.pimco.com/en-us/marketintelligence/bond-basics/what-impacts-the-price-and-performance-of-bonds
- https://strategiccfo.com/articles/accounting/interest-rate-risk/
- https://www.highradius.com/resources/Blog/risk-management-strategies-101/
- https://www.alliancebernstein.com/corporate/en/insights/investment-insights/fixed-income-outlook-2024-bonds-roar-back.html
- https://www.rbcwealthmanagement.com/en-ca/insights/what-are-fixed-income-securities
- https://fortune.com/recommends/investing/what-is-fixed-income-investing/
- https://www.treasurydirect.gov/forms/savpdp0039.pdf
- https://www.nerdwallet.com/article/investing/interest-rate-risk
- https://www.cfainstitute.org/en/membership/professional-development/refresher-readings/understanding-fixed-income-risk-return
- https://ift.world/concept1/concept-78-basic-features-fixed-income-security/
- https://www.schroders.com/en-au/au/adviser/resources/understanding-fixed-income-bonds/
- https://homework.study.com/explanation/which-of-the-following-bonds-has-the-greatest-interest-rate-price-risk-a-a-10-year-1-000-face-value-zero-coupon-bond-b-a-10-year-1-000-face-value-10-coupon-bond-with-annual-interest-payments-c-all-10-year-bonds-have-the-same-price-risk-sin.html
- https://icmai.in/upload/Students/MQP_2022/Final/Paper20B_Set1_Sol.pdf
- https://www.nerdwallet.com/article/investing/stocks-vs-bonds
- https://www.simplilearn.com/financial-risk-and-types-rar131-article
- https://www.investopedia.com/articles/investing/073113/introduction-treasury-securities.asp
- https://www.vanguard.ca/en/advisor/insights/are_bonds_a_good_investment_right_now
- https://www.investopedia.com/terms/d/defaultrisk.asp
- https://www.investopedia.com/ask/answers/05/ltbondrisk.asp
- https://www.investopedia.com/ask/answers/041515/which-asset-classes-are-most-risky.asp
- https://www.goodreads.com/book/show/203409.Security_Analysis
- https://www.fidelity.com/learning-center/investment-products/fixed-income-bonds/fixed-income-investing-risks
- https://coebank.org/en/investor-relations/risk-management/liquidity-risk/
- https://www.investopedia.com/articles/investing/052814/these-sectors-benefit-rising-interest-rates.asp
- https://www.investopedia.com/ask/answers/041015/how-do-interest-rate-changes-affect-profitability-banking-sector.asp
- https://egyankosh.ac.in/bitstream/123456789/6331/1/Unit-3.pdf
- https://corporatefinanceinstitute.com/resources/fixed-income/equity-vs-fixed-income/
- https://www.wallstreetprep.com/knowledge/interest-rate-risk/
- https://www.mesirow.com/wealth-knowledge-center/what-rising-interest-rates-mean-your-fixed-income-portfolio
- https://corporatefinanceinstitute.com/resources/commercial-lending/types-of-interest/
- https://www.schwab.com/learn/story/what-happens-to-bonds-when-interest-rates-rise
- https://www.53.com/content/fifth-third/en/financial-insights/personal/financial-education/pros-cons-of-rising-interest-rates.html
- https://www.im.natixis.com/us/portfolio-construction/bond-basics-interest-rates-and-yields
- https://www.sas.com/en_us/insights/risk-management/liquidity-risk.html
- https://www.sofi.com/learn/content/how-to-analyze-a-stock/
- https://www.investopedia.com/articles/stocks/09/how-interest-rates-affect-markets.asp
- https://www.masterclass.com/articles/interest-rate-effect
- https://www.schwab.com/learn/story/fixed-income-outlook-rocky-road-bond-market
- https://corporatefinanceinstitute.com/resources/commercial-lending/default-risk/
- https://quizlet.com/39689086/bond-prices-and-interest-rate-risk-flash-cards/
- https://www.cfainstitute.org/en/membership/professional-development/refresher-readings/introduction-fixed-income-valuation
- https://www.fidelity.com/learning-center/investment-products/mutual-funds/bond-vs-bond-funds
- https://www.wallstreetmojo.com/security-analysis/
- https://www.chegg.com/homework-help/questions-and-answers/two-components-interest-rate-risk-o-call-risk-price-risk-relnvestment-risk-systematic-risk-q46726952
- https://www.bankrate.com/retirement/biggest-risks-fixed-income-investing/
- https://www.investopedia.com/articles/investing/120715/10-ways-profit-interest-rate-increase.asp
- https://www.investopedia.com/articles/investing/081315/9-top-assets-protection-against-inflation.asp
- https://www.occ.gov/publications-and-resources/publications/comptrollers-handbook/files/interest-rate-risk/index-interest-rate-risk.html
- https://www.thevernon.co.uk/vernon-hub/what-is-a-fixed-rate-bond-and-how-does-it-work/
- https://www.investopedia.com/articles/investing/052913/inflations-impact-stock-returns.asp
- https://corporatefinanceinstitute.com/resources/career-map/sell-side/risk-management/interest-rate-risk/
- https://www.sensiblesavings.co.uk/fixed-rate-bonds-explained/
- https://www.schwab.com/learn/story/potential-winners-and-losers-higher-interest-rates
- https://www.investopedia.com/ask/answers/why-interest-rates-have-inverse-relationship-bond-prices/
- https://www.fool.com/investing/how-to-invest/stocks/how-to-value-stock/
- https://www.usbank.com/investing/financial-perspectives/market-news/interest-rates-affect-bonds.html
- https://www.schwab.com/learn/story/why-to-consider-longer-term-bonds-now
- https://www.merrilledge.com/article/understanding-bonds-and-their-risks
- https://www.investopedia.com/terms/b/basisrisk.asp
- https://www.miraeassetmf.co.in/knowledge-center/credit-risk-analysis
- https://www.getsmarteraboutmoney.ca/learning-path/understanding-risk/how-interest-rates-affect-your-investments/
- https://www.imf.org/en/Blogs/Articles/2023/10/10/higher-for-longer-interest-rate-environment-is-squeezing-more-borrowers
- https://quizlet.com/test/unit-6-quiz-354899422
- https://www.ig.com/en/trading-strategies/how-to-tell-if-stocks-are-overvalued-210804
- https://www.cfainstitute.org/en/membership/professional-development/refresher-readings/fixed-income-securities-defining-elements
- https://www.raymondjames.com/wealth-management/advice-products-and-services/investment-solutions/fixed-income/fixed-income-advantage/bond-portfolio-evaluation-and-reporting
- https://time.com/personal-finance/article/savings-bonds-guide/
- https://www.bankrate.com/investing/treasury-bonds/
- https://www.investopedia.com/news/4-most-important-effects-rising-interest-rates/
- https://www.ziprecruiter.com/career/Fixed-Income-Analyst/What-Is-How-to-Become
- https://www.pimco.com/en-us/marketintelligence/navigating-interest-rates/how-do-rates-affect-bond-performance
- https://www.bankrate.com/mortgages/federal-reserve-and-mortgage-rates/
- https://www.ecb.europa.eu/pub/pdf/scpwps/ecbwp1008.pdf
- https://www.investopedia.com/articles/investing/100814/why-10-year-us-treasury-rates-matter.asp
- https://en.wikipedia.org/wiki/Security_analysis
- https://www.investopedia.com/ask/answers/042415/what-are-primary-sources-market-risk.asp
- https://quizlet.com/416272004/personal-finance-chapter-12-flash-cards/
- https://www.imf.org/en/Blogs/Articles/2023/10/16/new-look-at-global-banks-highlights-risks-from-higher-for-longer-interest-rates
- https://fortune.com/recommends/banking/cds-vs-treasurys/
- https://www.finra.org/investors/investing/investment-products/stocks/evaluating-stocks
- https://www.investopedia.com/ask/answers/041015/which-factors-most-influence-fixed-income-securities.asp
- https://www.raymondjames.com/wealth-management/advice-products-and-services/investment-solutions/fixed-income/pricing-factors
- https://institutional.fidelity.com/app/item/RD_9910410/risks-of-fixed-income-investing.html
- https://www.bankrate.com/investing/what-is-fixed-income/
- https://www.investopedia.com/terms/i/interestraterisk.asp
- https://www.fdic.gov/resources/bankers/capital-markets/interest-rate-risk/
- https://internationalservices.hsbc.com/asia-wealth/key-factors-for-valuing-stocks/
- https://www.morningstar.com/portfolios/experts-forecast-stock-bond-returns-2024-edition
- https://www.schwab.com/learn/story/cd-or-treasury-five-factors-to-consider
- https://quizlet.com/552381887/portfolio-fixed-income-basics-flash-cards/
- https://www.investopedia.com/terms/i/inflationrisk.asp
- https://www.fe.training/free-resources/portfolio-management/portfolio-analysis/
- https://www.getsmarteraboutmoney.ca/learning-path/bonds/how-bonds-work/
- https://www.chegg.com/homework-help/questions-and-answers/fixed-income-called-fixed-income-repayment-amounts-timings-fixed-ordinary-bonds-bonds-cann-q127832574
- https://www.bankrate.com/investing/is-now-a-good-time-to-buy-bonds/
- https://www.investopedia.com/insights/forces-behind-interest-rates/
- https://www.fidelity.com/learning-center/investment-products/fixed-income-bonds/duration
- https://www.investopedia.com/terms/f/fixed-incomesecurity.asp
- https://quizlet.com/477983095/personal-finance-investing-basics-flash-cards/
- https://quizlet.com/275954421/financial-planning-flash-cards/
- https://www.linkedin.com/pulse/article-1-security-analysis-angelica-eleoran
- https://corporate.vanguard.com/content/corporatesite/us/en/corp/articles/why-investors-should-consider-emerging-market-bonds-2024.html
- https://www.investopedia.com/ask/answers/042215/what-are-risks-associated-investing-treasury-bond.asp
- https://corporatefinanceinstitute.com/resources/fixed-income/fixed-income-risks/
- https://www.linkedin.com/advice/1/what-best-way-measure-fixed-income-portfolio-shalf
- https://medium.com/illumination/mastering-value-investing-a-summary-of-security-analysis-by-benjamin-graham-and-david-dodd-a4019619e247
- https://fortune.com/recommends/investing/high-yield-savings-vs-certificate-of-deposit-vs-treasury-bill/
- https://www.investopedia.com/terms/f/fixedincome.asp
- https://app.achievable.me/study/finra-sie/quiz/JCDJG?seed=12345
- https://icfs.com/financial-knowledge-center/systematic-and-unsystematic-risk
- https://www.investopedia.com/terms/r/reinvestmentrisk.asp
- https://www.learningmarkets.com/understanding-how-stocks-and-bonds-work-together/
- https://homework.study.com/explanation/which-one-of-the-following-bonds-is-the-least-sensitive-to-changes-in-market-interest-rates-a-8-annual-coupon-4-year-b-6-annual-coupon-4-year-c-zero-coupon-10-year-d-6-annual-coupon-10-year.html
- https://www.wintwealth.com/blog/risks-associated-with-fixed-income-securities-all-you-need-to-know/
- https://www.schwab.com/fixed-income
- https://money.usnews.com/investing/articles/2024-investment-outlook
- https://www.fidelity.ca/en/investor-education/risks-fixed-income-investing/
- https://homework.study.com/explanation/which-of-the-following-investments-has-the-highest-level-of-risk-stocks-bonds-or-mutual-funds-rate-the-risk-for-each-investment.html
- https://www.poems.com.sg/glossary/investment/fixed-income/
- https://www.thestreet.com/personal-finance/banks-most-at-risk-morningstar