Czy można uniknąć ryzyka stopy procentowej?
Inwestorzy i handlowcy mogliby ograniczyć ryzyko stóp procentowych, ustanawiając pozycje zabezpieczające przed możliwością utraty wartości obligacji. Jest to defensywna strategia inwestycyjna, której celem jest minimalizacja strat, a nie maksymalizacja zysków. Możesz zabezpieczyć się przed ryzykiem stopy procentowej, kupując instrumenty pochodne.
Inwestorzy nie mogą wyeliminować ryzyka stopy procentowej, ale mogą starać się je złagodzić, przyglądając się połączeniu obligacji o dłuższym i krótszym czasie trwania. Inwestowanie w dłuższe obligacje lub fundusze o wyższej stopie zwrotu przy wysokich stopach procentowych stwarza potencjał do wzrostu cen w przypadku spadku stóp procentowych.
Dywersyfikacja
Jeśli obligatariusz obawia się ryzyka stopy procentowej, które może negatywnie wpłynąć na wartość jego portfela, może to zrobićdywersyfikować swój istniejący portfel poprzez dodawanie papierów wartościowych, których wartość jest mniej podatna na zmiany stóp procentowych(np. kapitał własny).
Ryzyko stopy procentowej to potencjalna zmiana zysków z inwestycji spowodowana:wahania stóp procentowych. Jest to przede wszystkim kojarzone z aktywami o stałym dochodzie (takimi jak obligacje) i pożyczkami. Mają tendencję do utraty wartości wraz ze wzrostem stóp procentowych. W istocie odnosi się to do niepewności co do przyszłych rynkowych stóp procentowych.
Ryzyko stopyprocentowej
Istnieją różne rodzaje ekspozycji na ryzyko, które mogą powstać w przypadku zmiany stóp procentowych, takie jak ryzyko bazowe, ryzyko opcji, ryzyko struktury terminowej i ryzyko przeszacowania.
Bank może zarządzać ryzykiem stopy procentowej na dwa sposoby: (a) poprzezdopasowując warunki zapadalności i ponownej wyceny swoich aktywów i pasywóworaz b) angażując się w transakcje na instrumentach pochodnych.
ChwilaCałkowite wyeliminowanie wszelkiego ryzyka jest rzadko możliwestrategia unikania ryzyka ma na celu odparcie jak największej liczby zagrożeń w celu uniknięcia kosztownych i destrukcyjnych konsekwencji szkodliwego zdarzenia. Unikanie ryzyka jest specyficznym podejściem do zarządzania ryzykiem, wymagającym metodycznego procesu.
Stopy procentowe i ceny obligacji są ze sobą odwrotnie powiązane. Niektóre produkty i opcje, takie jakkontrakty forward i futures, pomóc inwestorom zabezpieczyć się przed ryzykiem stopy procentowej. Kontrakty forward to umowy, w ramach których strona może kupić lub sprzedać aktywa po określonej cenie w określonym terminie w przyszłości.
Jeżeli wartość kredytu przekroczy wartość nieruchom*ości, może nastąpić niewykonanie zobowiązania. Narzędziami, które można wykorzystać w celu ograniczenia ryzyka stopy procentowej są:czapka, swap i obroże. Międzynarodowy charakter transakcji stwarza możliwości i ryzyko zaciągania pożyczek na rynkach międzynarodowych.
Musiszuwzględnić wszystkie instrumenty zabezpieczające, dla których podane są dane, łącznie z obydwoma opcjami. W przypadku wszystkich instrumentów zabezpieczających należy ocenić, co się stanie, jeśli stopy procentowe wzrosną lub spadną. Powinieneś skomentować wszelkie obliczenia przeprowadzane na egzaminie z zaawansowanego zarządzania finansami.
Jaka jest jedna rzecz, która ma największy wpływ na ryzyko stopy procentowej?
Mają odwrotną zależność – obligacje mają tendencję do utraty wartości, gdy stopy procentowe rosną. Czas trwania lub zapadalność obligacji to czas, przez który należy ją utrzymać, aby uzyskać pełną wartość wraz z odsetkami. Obligacje o dłuższym okresie trwania są obarczone większym ryzykiem stopy procentowej niż obligacje krótkoterminowe.
Oprócz kredytów, banki równieżinwestować w obligacje i inne dłużne papiery wartościowe, które tracą na wartości wraz ze wzrostem stóp procentowych. Banki mogą być zmuszone do ich sprzedaży ze stratą w obliczu nagłego wycofania depozytów lub innej presji finansowania.
Obligacje długoterminowesą najbardziej wrażliwe na zmiany stóp procentowych.
Do narzędzi wykorzystywanych przez większość banków do zarządzania ryzykiem stopy procentowej zalicza się m.inpożyczki i depozyty, metody hurtowe, takie jak portfel obligacji i finansowanie inne niż depozyty, oraz instrumenty pochodne.
Oprocentowanie każdego rodzaju pożyczki zależy odryzyko kredytowe, czas, względy podatkowe i wymienialność konkretnej pożyczki.
Ryzyko stopy procentowej jestnarażenie bieżących lub przyszłych zysków i kapitału banku na niekorzystne zmiany stóp rynkowych.
Kto najczęściej wygrywa w transakcji kredytowej? Ogólnie,zarówno pożyczkodawcy, jak i pożyczkobiorcykorzyści w transakcjach kredytowych. Jak ryzyko wpływa na stopę procentową? Wierzyciele o wyższym ryzyku są obciążani wyższymi stopami procentowymi.
Testy warunków skrajnych dla ryzyka stopy procentowej mają na celu określenie wpływu zmiany stóp procentowych na stabilność finansową poprzez wynikający z tego wpływ na przychody/wydatki odsetkowe, a także wrażliwe na stopy procentowe elementy bilansów instytucji finansowych.
- Dywersyfikacja i alokacja aktywów. ...
- Zabezpieczenie przed ryzykiem stopy procentowej. ...
- Dostosowanie się do nowych strategii pożyczkowych. ...
- Inwestowanie efektywne podatkowo. ...
- Krótkoterminowe i wysokodochodowe konta oszczędnościowe. ...
- Zarządzanie zadłużeniem karty kredytowej i oprocentowaniem kredytów hipotecznych.
Systematyczne ryzykonie jest dywersyfikowalne (tj. nie można go uniknąć), natomiast ryzyko niesystematyczne można ogólnie złagodzić poprzez dywersyfikację. Ryzyko systematyczne wpływa na rynek jako całość i może obejmować ryzyko siły nabywczej lub ryzyko stopy procentowej.
Jaka jest najczęstsza metoda unikania ryzyka?
Typowymi mechanizmami redukcji ryzyka są:Środki bezpieczeństwa, egzekwowanie polityki oraz edukacja i świadomość pracowników, a także sytuacja finansowa i prawna.
Systematyczne ryzykodefiniuje się jako nieodłączne ryzyko, które wpływa na rynek, a nie tylko na jeden sektor rynku. Tego typu ryzyko nie jest kontrolowane przez żadną firmę i zwykle wynika z czynników makroekonomicznych. Ryzyka systematycznego nie można dywersyfikować, gdyż wpływa ono na cały rynek.
Wiele z tych produktów jest od dawna wykorzystywanych przez banki do zabezpieczania swoich portfeli. Rozliczanie swapów stóp procentowych Swapy procentowe umożliwiają stronom zarządzanie ryzykiem stopy procentowej poprzez wymianę stopy stałej na zmienną.
W krótkim okresie rosnące stopy procentowe mogą negatywnie wpłynąć na wartość portfela obligacji. Jednak w dłuższej perspektywie rosnące stopy procentowe mogą w rzeczywistości zwiększyć ogólny zwrot z portfela obligacji. Dzieje się tak dlatego, że pieniądze z zapadających obligacji można ponownie zainwestować w nowe obligacje o wyższej rentowności.
Zabezpieczenie stopy procentowej, czyli swap, jestrozwiązanie finansowe, które pozwala kwalifikującym się klientom pożyczki na zamianę zmiennej stopy procentowej na stałą w określonym czasie, zwiększając przewidywalność przepływów pieniężnych.
References
- https://www.cmegroup.com/articles/2023/how-banks-hedge-rising-interest-rates.html
- https://www.techtarget.com/searchsecurity/definition/risk-avoidance
- https://www.pimco.com/en-us/marketintelligence/bond-basics/what-impacts-the-price-and-performance-of-bonds
- https://homework.study.com/explanation/which-of-the-following-bonds-has-the-greatest-interest-rate-price-risk-a-a-10-year-1-000-face-value-zero-coupon-bond-b-a-10-year-1-000-face-value-10-coupon-bond-with-annual-interest-payments-c-all-10-year-bonds-have-the-same-price-risk-sin.html
- https://www.im.natixis.com/us/portfolio-construction/bond-basics-interest-rates-and-yields
- https://www.fdic.gov/resources/bankers/capital-markets/interest-rate-risk/
- https://www.ig.com/en/trading-strategies/how-to-tell-if-stocks-are-overvalued-210804
- https://strategiccfo.com/articles/accounting/interest-rate-risk/
- https://www.linkedin.com/advice/1/what-best-way-measure-fixed-income-portfolio-shalf
- https://www.scirp.org/journal/paperinformation?paperid=78472
- https://coebank.org/en/investor-relations/risk-management/liquidity-risk/
- https://www.chathamfinancial.com/insights/video-tools-to-manage-interest-rate-risk
- https://www.investopedia.com/terms/r/reinvestmentrisk.asp
- https://www.investopedia.com/terms/d/defaultrisk.asp
- https://quizlet.com/275954421/financial-planning-flash-cards/
- https://www.fdic.gov/analysis/cfr/working-papers/2006/2006-02.pdf
- https://www.thestreet.com/personal-finance/banks-most-at-risk-morningstar
- https://homework.study.com/explanation/which-of-the-following-investments-has-the-highest-level-of-risk-stocks-bonds-or-mutual-funds-rate-the-risk-for-each-investment.html
- https://quizlet.com/test/unit-6-quiz-354899422
- https://www.fool.com/investing/how-to-invest/stocks/how-to-value-stock/
- https://www.chegg.com/homework-help/questions-and-answers/two-components-interest-rate-risk-o-call-risk-price-risk-relnvestment-risk-systematic-risk-q46726952
- https://www.investopedia.com/terms/i/inflationrisk.asp
- https://www.raymondjames.com/wealth-management/advice-products-and-services/investment-solutions/fixed-income/pricing-factors
- https://corporatefinanceinstitute.com/resources/fixed-income/fixed-income-risks/
- https://homework.study.com/explanation/which-one-of-the-following-bonds-is-the-least-sensitive-to-changes-in-market-interest-rates-a-8-annual-coupon-4-year-b-6-annual-coupon-4-year-c-zero-coupon-10-year-d-6-annual-coupon-10-year.html
- https://www.fidelity.com/learning-center/investment-products/fixed-income-bonds/fixed-income-investing-risks
- https://www.investopedia.com/articles/investing/100814/why-10-year-us-treasury-rates-matter.asp
- https://corporatefinanceinstitute.com/resources/commercial-lending/types-of-interest/
- https://quizlet.com/39689086/bond-prices-and-interest-rate-risk-flash-cards/
- https://www.investopedia.com/ask/answers/042215/what-are-risks-associated-investing-treasury-bond.asp
- https://www.nerdwallet.com/article/investing/stocks-vs-bonds
- https://www.fe.training/free-resources/portfolio-management/portfolio-analysis/
- https://quizlet.com/552381887/portfolio-fixed-income-basics-flash-cards/
- https://egyankosh.ac.in/bitstream/123456789/6331/1/Unit-3.pdf
- https://www.getsmarteraboutmoney.ca/learning-path/understanding-risk/how-interest-rates-affect-your-investments/
- https://www.pimco.com/en-us/marketintelligence/navigating-interest-rates/how-do-rates-affect-bond-performance
- https://www.treasurydirect.gov/forms/savpdp0039.pdf
- https://www.sas.com/en_us/insights/risk-management/liquidity-risk.html
- https://www.investopedia.com/ask/answers/042415/what-are-primary-sources-market-risk.asp
- https://www.investopedia.com/terms/f/fixedincome.asp
- https://www.usbank.com/investing/financial-perspectives/market-news/interest-rates-affect-bonds.html
- https://www.redhookcentralschools.org/site/handlers/filedownload.ashx?moduleinstanceid=6115&dataid=9060&FileName=Chapter%206%20Credit%20Complete%202014-15%20Wide%20Screen.pdf
- https://www.schwab.com/fixed-income
- https://www.investopedia.com/ask/answers/why-interest-rates-have-inverse-relationship-bond-prices/
- https://www.poems.com.sg/glossary/investment/fixed-income/
- https://www.simplilearn.com/financial-risk-and-types-rar131-article
- https://www.chegg.com/homework-help/questions-and-answers/fixed-income-called-fixed-income-repayment-amounts-timings-fixed-ordinary-bonds-bonds-cann-q127832574
- https://www.53.com/content/fifth-third/en/financial-insights/personal/financial-education/pros-cons-of-rising-interest-rates.html
- https://www.ecb.europa.eu/pub/pdf/scpwps/ecbwp1008.pdf
- https://www.cfainstitute.org/en/membership/professional-development/refresher-readings/introduction-fixed-income-valuation
- https://www.cfainstitute.org/en/membership/professional-development/refresher-readings/fixed-income-securities-defining-elements
- https://icmai.in/upload/Students/MQP_2022/Final/Paper20B_Set1_Sol.pdf
- https://www.investopedia.com/terms/u/unsystematicrisk.asp
- https://www.thevernon.co.uk/vernon-hub/what-is-a-fixed-rate-bond-and-how-does-it-work/
- https://quizlet.com/477983095/personal-finance-investing-basics-flash-cards/
- https://www.investopedia.com/articles/investing/052814/these-sectors-benefit-rising-interest-rates.asp
- https://quizlet.com/416272004/personal-finance-chapter-12-flash-cards/
- https://institutional.fidelity.com/app/item/RD_9910410/risks-of-fixed-income-investing.html
- https://www.investopedia.com/terms/b/basisrisk.asp
- https://www.imf.org/en/Blogs/Articles/2023/10/10/higher-for-longer-interest-rate-environment-is-squeezing-more-borrowers
- https://www.accaglobal.com/gb/en/student/exam-support-resources/professional-exams-study-resources/p4/technical-articles/hedging.html
- https://www.finra.org/investors/investing/investment-products/stocks/evaluating-stocks
- https://www.investopedia.com/ask/answers/041015/how-do-interest-rate-changes-affect-profitability-banking-sector.asp
- https://www.investopedia.com/ask/answers/041515/which-asset-classes-are-most-risky.asp
- https://www.wallstreetmojo.com/security-analysis/
- https://www.investopedia.com/ask/answers/041015/which-factors-most-influence-fixed-income-securities.asp
- https://www.investopedia.com/news/4-most-important-effects-rising-interest-rates/
- https://www.investopedia.com/ask/answers/05/ltbondrisk.asp
- https://www.studysmarter.co.uk/explanations/macroeconomics/economics-of-money/interest-rate-risk/
- https://www.rbcwealthmanagement.com/en-ca/insights/what-are-fixed-income-securities
- https://www.masterclass.com/articles/interest-rate-effect
- https://www.investopedia.com/articles/investing/052913/inflations-impact-stock-returns.asp
- https://www.imf.org/en/Blogs/Articles/2023/10/16/new-look-at-global-banks-highlights-risks-from-higher-for-longer-interest-rates
- https://www.sciencedirect.com/topics/computer-science/risk-avoidance
- https://www.schwab.com/learn/story/what-happens-to-bonds-when-interest-rates-rise
- https://study.com/academy/lesson/systematic-unsystematic-risk-definition-examples.html
- https://www.fidelity.ca/en/investor-education/risks-fixed-income-investing/
- https://time.com/personal-finance/article/savings-bonds-guide/
- https://www.cfainstitute.org/en/membership/professional-development/refresher-readings/understanding-fixed-income-risk-return
- https://www.ziprecruiter.com/career/Fixed-Income-Analyst/What-Is-How-to-Become
- https://money.usnews.com/investing/articles/2024-investment-outlook
- https://www.investopedia.com/insights/forces-behind-interest-rates/
- https://www.kubera.com/blog/how-to-survive-high-interest-rates
- https://www.merrilledge.com/article/understanding-bonds-and-their-risks
- https://www.highradius.com/resources/Blog/risk-management-strategies-101/
- https://app.achievable.me/study/finra-sie/quiz/JCDJG?seed=12345
- https://corporatefinanceinstitute.com/resources/career-map/sell-side/risk-management/interest-rate-risk/
- https://www.schwab.com/learn/story/cd-or-treasury-five-factors-to-consider
- https://www.goodreads.com/book/show/203409.Security_Analysis
- https://www.miraeassetmf.co.in/knowledge-center/credit-risk-analysis
- https://www.investopedia.com/articles/investing/120715/10-ways-profit-interest-rate-increase.asp
- https://www.raymondjames.com/wealth-management/advice-products-and-services/investment-solutions/fixed-income/fixed-income-advantage/bond-portfolio-evaluation-and-reporting
- https://www.bankrate.com/investing/treasury-bonds/
- https://www.occ.gov/publications-and-resources/publications/comptrollers-handbook/files/interest-rate-risk/index-interest-rate-risk.html
- https://internationalservices.hsbc.com/asia-wealth/key-factors-for-valuing-stocks/
- https://www.schwab.com/learn/story/why-to-consider-longer-term-bonds-now
- https://www.sensiblesavings.co.uk/fixed-rate-bonds-explained/
- https://fortune.com/recommends/banking/cds-vs-treasurys/
- https://en.wikipedia.org/wiki/Security_analysis
- https://www.bis.org/ifc/publ/ifcb31z.pdf
- https://www.investopedia.com/articles/investing/081315/9-top-assets-protection-against-inflation.asp
- https://www.americancentury.com/insights/interest-rate-risk/
- https://www.bankrate.com/mortgages/federal-reserve-and-mortgage-rates/
- https://ift.world/concept1/concept-78-basic-features-fixed-income-security/
- https://www.investopedia.com/terms/f/fixed-incomesecurity.asp
- https://corporatefinanceinstitute.com/resources/commercial-lending/default-risk/
- https://www.fidelity.com/learning-center/investment-products/fixed-income-bonds/duration
- https://www.sofi.com/learn/content/how-to-analyze-a-stock/
- https://www.linkedin.com/pulse/article-1-security-analysis-angelica-eleoran
- https://www.nerdwallet.com/article/investing/interest-rate-risk
- https://medium.com/illumination/mastering-value-investing-a-summary-of-security-analysis-by-benjamin-graham-and-david-dodd-a4019619e247
- https://fortune.com/recommends/investing/high-yield-savings-vs-certificate-of-deposit-vs-treasury-bill/
- https://www.schwab.com/learn/story/potential-winners-and-losers-higher-interest-rates
- https://www.learningmarkets.com/understanding-how-stocks-and-bonds-work-together/
- https://fortune.com/recommends/investing/what-is-fixed-income-investing/
- https://www.investopedia.com/articles/optioninvestor/08/manage-interest-rate-risk.asp
- https://www.bankrate.com/retirement/biggest-risks-fixed-income-investing/
- https://www.bankrate.com/investing/is-now-a-good-time-to-buy-bonds/
- https://www.schroders.com/en-au/au/adviser/resources/understanding-fixed-income-bonds/
- https://icfs.com/financial-knowledge-center/systematic-and-unsystematic-risk
- https://www.investopedia.com/terms/i/interestraterisk.asp
- https://www.fnb-online.com/Business/Capital-Markets/Risk-Management/Interest-Rate-Hedging
- https://www.investopedia.com/articles/stocks/09/how-interest-rates-affect-markets.asp
- https://www.wallstreetprep.com/knowledge/interest-rate-risk/
- https://www.investopedia.com/articles/investing/073113/introduction-treasury-securities.asp